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周二，美國三大股指開盤后震蕩走低，鮑威爾最新講話為美聯(lián)儲降息帶來不確定性，引發(fā)投資者擔(dān)憂情緒。截至收盤，道指下跌179.32點(diǎn)，跌幅0.67%，創(chuàng)6月最大單日跌幅，報(bào)26548.22點(diǎn)，納指下跌1.51%，報(bào)7884.72點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)下跌0.95%，報(bào)2917.38點(diǎn)。

美聯(lián)儲主席鮑威爾在外交關(guān)系委員會致辭時(shí)表示，美聯(lián)儲的職責(zé)是實(shí)現(xiàn)國會依法賦予的最大就業(yè)和價(jià)格穩(wěn)定目標(biāo)。同時(shí)美聯(lián)儲需要保持獨(dú)立性，以防止出現(xiàn)政策屈服于短期政治利益時(shí)的損害。他再次指出了未來貨幣政策制定面臨的挑戰(zhàn)，即經(jīng)濟(jì)下滑或衰退時(shí)，利率往往更有可能降至接近零的有效下限(ELB)，限制貨幣政策空間。

鮑威爾認(rèn)為，今年以來美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不錯，堅(jiān)實(shí)的基本面支撐著經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長和強(qiáng)勁的就業(yè)市場，使失業(yè)率接近歷史低點(diǎn)，未來通脹率將有所回升，但步伐可能會遜于預(yù)期。美聯(lián)儲也注意到一些風(fēng)險(xiǎn)因素，包括貿(mào)易發(fā)展和對全球增長的擔(dān)憂，重要的是這些因素是否會持續(xù)打壓經(jīng)濟(jì)發(fā)展并增加寬松貨幣政策的需求。上周結(jié)束的議息會議上，美聯(lián)儲放棄了此前耐心等待的立場，將密切監(jiān)測外部因素對美國經(jīng)濟(jì)前景的影響，并將采取適當(dāng)行動，以維持經(jīng)濟(jì)增長，勞動力市場強(qiáng)勁和通貨膨脹率接近其2%的對稱目標(biāo)。FOMC委員對貨幣政策寬松預(yù)期有所增強(qiáng)，但貨幣政策不應(yīng)過度反應(yīng)短期情緒波動，這樣做可能會加劇經(jīng)濟(jì)前景的不確定性。

鮑威爾還表示，美聯(lián)儲沒有為美元設(shè)定目標(biāo)，而是將其作為金融環(huán)境的一個(gè)考量因素。美債收益率曲線問題已經(jīng)引起注意，但不會過度關(guān)注短期市場波動，如果有必要，仍有再次使用量化寬松的空間。未來美聯(lián)儲著眼于“大數(shù)據(jù)”來更好理解經(jīng)濟(jì)。

在6月議息會議上，唯一一位投票降息的委員、圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德則認(rèn)為，結(jié)合目前的經(jīng)濟(jì)增速，通脹處于2%目標(biāo)水平下方令人驚訝，當(dāng)前是施行“保險(xiǎn)性降息”(insurance rate cut)的好時(shí)機(jī)， 7月降息25基點(diǎn)已經(jīng)足夠。

芝商所CME利率觀察工具FedWatch顯示，市場預(yù)期美聯(lián)儲7月降息25基點(diǎn)的概率上升至64.6%，降息50基點(diǎn)的概率降至35.4%。

降息預(yù)期令中長期美債收益率持續(xù)承壓，與利率關(guān)聯(lián)密切的2年期美債收益率現(xiàn)跌0.1基點(diǎn)至1.736%，基準(zhǔn)10年期美債收益率跌3.1基點(diǎn)至1.988%，再次跌破2%心理關(guān)口，逼近上周創(chuàng)下的21個(gè)月低點(diǎn)。目前3月期與10年期美債收益率“倒掛”近15基點(diǎn)，較上一交易日有所擴(kuò)大。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國6月諮商會消費(fèi)者信心指數(shù)報(bào)121.5，跌至2017年9月以來的最低水平。房地產(chǎn)業(yè)亦面臨逆風(fēng)，美國5月新屋銷售年化62.6萬戶，同比下降7.8%，創(chuàng)五個(gè)月新低。

摩根士丹利首席股票策略師威爾遜(Mike Wilson)發(fā)出警告，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)惡化，標(biāo)普500指數(shù)在第三季度可能會下跌10%。雖然美聯(lián)儲釋放鴿派信號且貿(mào)易形勢有望改善，這些都不足以阻止美國經(jīng)濟(jì)放緩。摩根士丹利6月商業(yè)狀況指數(shù)已經(jīng)創(chuàng)下2002年以來的最大月度降幅，逼近2008年金融危機(jī)以來的最低水平，而被視為經(jīng)濟(jì)活動重要衡量指標(biāo)的Cass貨運(yùn)指數(shù)近一年回落6.5%，美股運(yùn)輸板塊已經(jīng)回落至十年低點(diǎn)。

個(gè)股方面，兩大醫(yī)藥巨頭并購案有望達(dá)成，艾爾建25日宣布接受艾伯維的收購要約。艾伯維將以每股188.24美元的現(xiàn)金和股票收購艾爾建發(fā)行在外的普通股，該價(jià)格較艾爾建周一收盤價(jià)溢價(jià)45%，總價(jià)值近630億美元。艾伯維預(yù)計(jì)，交易完成后的第一年集團(tuán)調(diào)整后盈利將增長10%。截至收盤艾爾建暴漲25.4%，而艾伯維重挫16.3%。

科技股全線下挫，F(xiàn)AANG五巨頭中，蘋果跌1.5%，亞馬遜和FB跌1.9%，谷歌跌2.6%，奈飛跌2.9%，消息面上，面臨分拆壓力的谷歌再遇麻煩，TripAdvisor和Yelp等多家公司正在提供重要信息和證據(jù)，幫助美國政府對谷歌母公司Alphabet進(jìn)行反壟斷調(diào)查。芯片股走弱，恩智浦、意法半導(dǎo)體下跌超2%，英特爾和美光下跌1.6%，高通、博通、AMD跌幅近1%。

中概股表現(xiàn)不佳，優(yōu)信二手車跌6.1%，趣店、迅雷跌超3%，網(wǎng)易、百度、愛奇藝、拍拍貸跌超2%，蔚來、京東、阿里巴巴、趣頭條、拼多多跌超1%。富途證券漲0.2%，老虎證券漲0.8%。

原油小幅反彈

國際油價(jià)窄幅震蕩，地緣政治局勢成為影響油價(jià)的主要因素。截至收盤，WTI原油主力合約漲0.2%，報(bào)58.09美元/桶，布倫特原油主力合約漲0.5%，報(bào)65.18美元/桶。

歐佩克計(jì)劃于7月1~2日在維也納總部召開半年度會議，總結(jié)和評估減產(chǎn)效果，并確定下一步計(jì)劃。俄羅斯能源部長諾瓦克(Alexander Novak)表示，原油生產(chǎn)的國際合作有助于市場價(jià)格的穩(wěn)定，其重要性已經(jīng)超過了以往任何時(shí)候，俄羅斯方面已經(jīng)聽到了有關(guān)石油供應(yīng)短缺的擔(dān)憂。俄羅斯經(jīng)濟(jì)發(fā)展部長奧列什金認(rèn)為，對伊朗加強(qiáng)制裁之舉將對原料市場的供需平衡產(chǎn)生影響，并可能導(dǎo)致石油價(jià)格上漲

工業(yè)金屬表現(xiàn)強(qiáng)勢，LME期銅收漲1.4%，報(bào)6051.50美元/噸，期鋅漲2.1%，報(bào)2543美元/噸，期鋁漲1.2%，報(bào)1814美元/噸，期鉛漲1.4%，報(bào)1939.50美元/噸，期鎳漲1.3%，報(bào)12300美元/噸，期錫收跌0.1%，報(bào)19050美元/噸。

根據(jù)英國大宗商品經(jīng)紀(jì)商Marex Spectron提供的最新數(shù)據(jù)，銅庫存減少1850噸，至24.28萬噸，凈空頭比例降至3.7%，倫鋁庫存減少8725噸，至100.73噸，凈空頭比例為17%，倫鋅庫存增加2100噸，倫錫庫存增加70噸，倫鎳庫存減少624噸。

歐股漲跌互現(xiàn)

歐洲股市表現(xiàn)分化，截至收盤，泛歐斯托克600指數(shù)跌0.1%，報(bào)383.40點(diǎn)，英國富時(shí)100指數(shù)漲0.08%，報(bào)7422.43點(diǎn)，德國DAX 30指數(shù)跌0.38%，報(bào)12228.44點(diǎn)，法國CAC 40指數(shù)跌0.13%，報(bào)5514.57點(diǎn)。原材料板塊上漲0.7%領(lǐng)跑，零售和汽車板塊表現(xiàn)不佳，均下跌超1%。

歐盟委員會會議紀(jì)要顯示，歐盟考慮給意大利反建制政府以3到6個(gè)月時(shí)間，以展示其已經(jīng)履行了縮減巨額債務(wù)負(fù)擔(dān)的承諾。意大利財(cái)長特里亞表示，與歐盟達(dá)成協(xié)議沒有障礙;意大利的目標(biāo)是保持財(cái)政低赤字，通過降低經(jīng)常支出來繼續(xù)減少債務(wù)，而不是通過提高稅收。

關(guān)鍵詞： 歐洲股市 零售