6月27日，科創(chuàng)板第一股華興源創(chuàng)迎來(lái)網(wǎng)上網(wǎng)下申購(gòu)，科創(chuàng)板網(wǎng)上打新拉開帷幕。

打新有多熱?

根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，當(dāng)前已開通科創(chuàng)板交易權(quán)限的個(gè)人投資者超過(guò)270萬(wàn)人。但6月27日，華興源創(chuàng)有275.63萬(wàn)戶參與網(wǎng)上打新，這意味著幾乎所有的科創(chuàng)板開戶自然人全部打新。網(wǎng)上發(fā)行中簽率為0.06%。

多位投資人士向記者表示參與了當(dāng)天的科創(chuàng)板打新。有投資人向記者表示，不但自己投資，周圍的朋友也在積極參與網(wǎng)上打新。“我有一個(gè)朋友，他的親戚朋友二三十個(gè)人，他全部都給開通了科創(chuàng)板打新。”

打新熱潮

談及6月27日的打新，北京量化投資管理公司總經(jīng)理竇長(zhǎng)民告訴記者：“我們肯定是參與的。比如說(shuō)幾個(gè)基金賬號(hào)，包括我個(gè)人賬號(hào)，能夠參與的肯定都會(huì)去參與打新。”

竇長(zhǎng)民認(rèn)為：“科創(chuàng)板股票，物以稀為貴，發(fā)行的前10只，甚至前20只股票，肯定是高溢價(jià)的，就像當(dāng)初創(chuàng)業(yè)板的這些股票至少漲了六七倍，之后股價(jià)才跌下來(lái)，所以科創(chuàng)板打新對(duì)于所有人來(lái)說(shuō)確實(shí)是一個(gè)很大的機(jī)會(huì)。”

“參加線上打新，賬號(hào)正常申購(gòu)就行了，網(wǎng)上打新中簽金額比較小，一個(gè)賬號(hào)總體也不過(guò)幾萬(wàn)塊錢。”竇長(zhǎng)民說(shuō)。

6月27日9：30起，華興源創(chuàng)進(jìn)行網(wǎng)上、網(wǎng)下發(fā)行申購(gòu)，作為科創(chuàng)板第一只進(jìn)入發(fā)行程序的股票，通過(guò)初步詢價(jià)，本次發(fā)行價(jià)格確定為24.26元/股，發(fā)行市盈率為41.08倍，募集資金總額為9.73億元。據(jù)計(jì)算，科創(chuàng)板新股一個(gè)申購(gòu)單位是500股，華興源創(chuàng)中一簽需要繳款12130元。

當(dāng)天，泉泓私募基金總經(jīng)理李科杰也參與了科創(chuàng)板網(wǎng)上打新：“打新是肯定要的。對(duì)于打新，可能當(dāng)前也沒什么‘策略’，可能也不要什么‘策略’，反正能夠就打滿它。”

一位華南私募公司董事長(zhǎng)告訴記者：“科創(chuàng)板網(wǎng)上打新的已經(jīng)拉開序幕了，我們只參與網(wǎng)上的打新，線下的沒有參與。這個(gè)打新，其實(shí)就是按照一般的打新股的模式去打，主要工作挺簡(jiǎn)單的，沒有太多事情要處理。”

“我當(dāng)然會(huì)考慮打新，在科創(chuàng)板初期階段，市場(chǎng)可能都會(huì)瘋狂炒一下，有些打新收益還蠻可觀的。”上述華南私募公司董事長(zhǎng)說(shuō)。

一位管理著近10億資金的FOF基金的私募人士表示：“科創(chuàng)板是A股今年非常重要的一個(gè)改革創(chuàng)新，我們準(zhǔn)備了很久，現(xiàn)在參與主要是通過(guò)幾種方式參與。比較靈活的方式是我們通過(guò)母基金直接去配有資質(zhì)去打新的那些做價(jià)值或者做對(duì)沖的機(jī)構(gòu)產(chǎn)品，直接買他們的份額，他們有非常專業(yè)的團(tuán)隊(duì)去打新。”

“另外，我們有一些自己的賬戶具備打新資格，今天就直接申購(gòu)。”上述私募人士說(shuō)。

一位公募基金經(jīng)理則表示：“我們會(huì)參加打新，不過(guò)預(yù)計(jì)打新收益不會(huì)太高。”

不過(guò)，也有謹(jǐn)慎的機(jī)構(gòu)和投資者在觀望中。

一位深圳私募公司負(fù)責(zé)人向記者表示：“我們公司沒有參與今天的打新，因?yàn)槲覀冞€真的不知道，最新開板的股票的市場(chǎng)活躍程度以及中簽率會(huì)怎么樣，所以先看一下，如果市場(chǎng)感覺不錯(cuò)，我們?cè)賲⑴c。不過(guò)，我們對(duì)科創(chuàng)板態(tài)度比較積極，因?yàn)楫吘故且粋€(gè)新板，關(guān)注度高。”

“所以現(xiàn)在公司對(duì)最新的科創(chuàng)板發(fā)行的股票的態(tài)度是先觀察一下，然后再適當(dāng)?shù)貐⑴c，看一看市場(chǎng)整體反應(yīng)情況再?zèng)Q定。”

一位深圳私募公司負(fù)責(zé)人則表示不關(guān)心科創(chuàng)板打新：“打新中簽率太低，太熱門了，對(duì)打新帶來(lái)的收益不抱太大指望。”

“套利”后的選擇

一位私募負(fù)責(zé)人林玄(化名)表示：“在科創(chuàng)板開板半年內(nèi)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)熱情比較高，未來(lái)慢慢會(huì)冷靜下來(lái)。”

“今年下半年是科創(chuàng)板一個(gè)非常重要的套利窗口，我們內(nèi)部有各種方案，比如我們會(huì)給出一個(gè)賣點(diǎn)指標(biāo)，因?yàn)榭苿?chuàng)板前5個(gè)交易日沒有漲跌幅限制，所以可能漲跌的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)很大，所以我們要事先設(shè)計(jì)各種相對(duì)量化指標(biāo)來(lái)控制賣點(diǎn)。”

“預(yù)計(jì)作為科創(chuàng)板的第一個(gè)股票，華興源創(chuàng)可能前期股價(jià)漲幅比較高，我們預(yù)計(jì)市盈率可能比較瘋狂，短期的話可能升至接近三位數(shù)，但是后面會(huì)回落至正常的估值，跟它的增長(zhǎng)匹配，如果這樣股價(jià)肯定回落很多。”林玄說(shuō)。

“另外，因?yàn)槲覀儸F(xiàn)在打新的資金是滾動(dòng)的，就是說(shuō)，我們將不斷申購(gòu)科創(chuàng)板新股，漲到差不多就賣掉，然后我們的基金就不斷去參與新發(fā)行的科創(chuàng)板股票的打新。”林玄說(shuō)。

“對(duì)于科創(chuàng)板里質(zhì)量特別好的公司，我們不僅會(huì)去拿到一些配售的股票，可能在它上市后還會(huì)在二級(jí)市場(chǎng)買入，然后去長(zhǎng)期持有，但估計(jì)科創(chuàng)板里這類好股票比例非常少，預(yù)計(jì)在10%左右。”

“在目前來(lái)說(shuō)，至少在這個(gè)半年里面，我們將在科創(chuàng)板采用套利的策略，就是打新套利。但未來(lái)我們會(huì)觀察科創(chuàng)板股票的打新收益，當(dāng)它慢慢下降，像我們?cè)?016、2017年，打新年化有40%-50%，但到現(xiàn)在只有一點(diǎn)多，科創(chuàng)板也會(huì)有這種趨勢(shì)，所以我們還是要套利走人。”

“先吃套利，吃完套利就要非常謹(jǐn)慎。在運(yùn)用這些打新套利策略之后，我們還是會(huì)回歸到基本面，對(duì)質(zhì)量特別好的股票，我們回歸到價(jià)值投資里面來(lái)做標(biāo)的的篩選。然后看估值，在市場(chǎng)情緒好的時(shí)候，我們就拿住，在合理估值上持有一點(diǎn);在市場(chǎng)情緒差的時(shí)候，我們?cè)诤侠砉乐登昂缶鸵鲞m當(dāng)?shù)臏p持。”林玄說(shuō)。

一位私募公司董事長(zhǎng)也表示：“科創(chuàng)板打新的票，需要等到一個(gè)比較瘋狂的沖高之后，再考慮套現(xiàn)。對(duì)打新，我覺得保持平常心去打新就行了，反正當(dāng)作一個(gè)機(jī)會(huì)，有的話很好，沒有也沒關(guān)系。”

竇長(zhǎng)民認(rèn)為：“科創(chuàng)板打新收益至少會(huì)有三到五倍，但具體收益，要看開盤當(dāng)天漲多少，因?yàn)槟壳按蠹叶际敲^過(guò)河，就是一個(gè)預(yù)期。”

竇長(zhǎng)民表示：“科創(chuàng)板打新，只要不出現(xiàn)破發(fā)，我們肯定是參與的。但只要出現(xiàn)第一只破發(fā)，接下來(lái)我們可能就會(huì)考慮是不是參與了。”

“我的策略是，比如前10只股票，我們肯定是參與的，甚至前20只、30只，我覺得都是沒問題的，但在發(fā)行二三十只股票以后，就不太確定了。因?yàn)榭苿?chuàng)板股票多了對(duì)股市是一種分流，現(xiàn)在股市流動(dòng)性不是很好，而能達(dá)到科創(chuàng)板二級(jí)市場(chǎng)50萬(wàn)投資門檻的賬號(hào)只有接近300萬(wàn)戶，流動(dòng)性還是非常有限。”竇長(zhǎng)民說(shuō)。

李科杰則認(rèn)為：“畢竟發(fā)行市盈率已超四十倍了，也不要奢望太高，更不要參與炒作。”

關(guān)鍵詞： 科創(chuàng)板 投資