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今日，地產(chǎn)股債一片慘淡。

碧桂園“19碧地03”大跌50%后臨停，美元債亦走弱。

龍光控股“21龍控03”跌超27%，盤中臨時(shí)停牌，兩日累計(jì)大跌44%。

截至交易所債券收盤，地產(chǎn)債多數(shù)下跌?！?9碧地03”跌超50%，“21龍控03”跌超27%，“20寶龍04”跌超20%，“18遠(yuǎn)洋01”跌超16%，“20金科03”跌超13%，“19龍控04”跌超6%。

與此同時(shí)，今日地產(chǎn)股跌幅居前，中交地產(chǎn)(行情000736,診股)、信達(dá)地產(chǎn)(行情600657,診股)、渝開發(fā)(行情000514,診股)跌停，還有多只地產(chǎn)股跌超9%。

地產(chǎn)股股債雙殺背后，近幾日，“停貸”刷屏，無論是對銀行股還是地產(chǎn)股都產(chǎn)生了一定的沖擊。

不少分析認(rèn)為，停貸的根源出在“預(yù)售制”上。在“停貸風(fēng)波”前，對于商品房預(yù)售制潛藏的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)早有預(yù)判。

據(jù)江西省住房和城鄉(xiāng)建設(shè)廳官方微信號消息，今年兩會(huì)期間，全國人大代表、江西省住房和城鄉(xiāng)建設(shè)廳廳長盧天錫建議從完善商品房預(yù)售管理制度入手，有效防范房地產(chǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)。

在盧天錫看來，商品房預(yù)售制度存在預(yù)售許可條件不明、門檻較低；預(yù)售合同的法律地位不明晰；預(yù)售資金監(jiān)管存在制度短板；購房人預(yù)付款支付方式不利于保障購房人權(quán)益；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)違規(guī)成本較低等社會(huì)反映強(qiáng)烈、亟待推動(dòng)解決的突出問題。

盧天錫呼吁，逐步提高商品房預(yù)售許可門檻，建立商品房預(yù)售履約擔(dān)保機(jī)制，同時(shí)調(diào)整購房款付款方式，從購房人“一次性全額”付款，變成按工程進(jìn)度分期付款。

7月15日，任澤平宏觀發(fā)文指該取消商品房預(yù)售制了。

其核心觀點(diǎn)指出，是該取消商品房預(yù)售制了，用你的錢，建你的房子，還爛尾了，這是對購房者的不公平。以后誰有錢誰建房，沒錢沒實(shí)力的別建了，不能把包袱甩給老百姓(行情603883,診股)和社會(huì)。98年房改時(shí)，全國缺房子，開發(fā)商缺錢，預(yù)售制是權(quán)宜之計(jì)，現(xiàn)在全國套戶比超過1，從大開發(fā)進(jìn)入存量時(shí)代，對購房民眾不公平的預(yù)售制已經(jīng)過時(shí)了，該取消了，改為現(xiàn)房銷售。以后一手交錢，一手交房，天經(jīng)地義。當(dāng)然二次房改是個(gè)技術(shù)活，兼顧化解停貸、復(fù)工保交樓、重組房企債務(wù)、恢復(fù)市場信心以及長效機(jī)制，長效機(jī)制四大關(guān)鍵是推動(dòng)城市群戰(zhàn)略、人地掛鉤、金融中性穩(wěn)定和房地產(chǎn)稅。這樣有助于落實(shí)中央房住不炒精神、有助于保障購房老百姓權(quán)益、有助于房企穩(wěn)健發(fā)展，一舉多得，謀劃長遠(yuǎn)。如果按照經(jīng)濟(jì)規(guī)律辦事，中國一定能實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)軟著陸和長期平穩(wěn)健康發(fā)展，跨過這道關(guān)，解好這道世界難題。

不過，取消“預(yù)售制”會(huì)進(jìn)一步惡化房企資產(chǎn)負(fù)債表。國泰君安(行情601211,診股)15日研報(bào)分析，妥善處理當(dāng)前的停工項(xiàng)目，最大的沖擊是房企進(jìn)一步去金融化，從預(yù)售時(shí)代進(jìn)入到現(xiàn)房銷售時(shí)代，會(huì)帶來房企資產(chǎn)負(fù)債表的中期惡化。預(yù)售資金占房企負(fù)債的比重大多在40-60%，一旦因風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，轉(zhuǎn)化為現(xiàn)房銷售，或者即便是預(yù)售，但和海外一樣，只付少量的首付或者定金，僅在交房的時(shí)候再付尾款，這樣導(dǎo)致房企的負(fù)債端收縮，對中期的成長性帶來影響。

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