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在本周公布強(qiáng)于市場預(yù)期的美國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)后，短期美債收益率繼續(xù)攀升，2年期美國國債收益率相對于30年期收益率的溢價(jià)水平，從上升角度來看已升至本世紀(jì)從未見過的幅度。在周四，2年期美債收益率較30年期收益率一度高出35個基點(diǎn)，令2/30年期收益率曲線倒掛幅度超越8月觸及的高度，達(dá)到自2000年以來的最高水平。

自2000年以來，美國短期收益率從未超長期收益率

2年期美國國債利率本周飆升23個基點(diǎn)，至3.795%，主要因市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲需要繼續(xù)大幅收緊貨幣政策以抑制居高不下的通脹率，其中，市場已開始定價(jià)美聯(lián)儲加息100基點(diǎn)的可能性。30年期國債收益率同期微升不到兩個基點(diǎn)，至3.46%。

資管巨頭Vanguard投資組合經(jīng)理John Madziyire表示:“通脹數(shù)據(jù)公布后，收益率曲線更加趨平，經(jīng)濟(jì)體硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)更高。”他補(bǔ)充稱，從利率期貨預(yù)期來看，2023年至2024年將有更大的降息空間?！?/P>

美債收益率曲線倒掛是廣受市場關(guān)注的指標(biāo)之一，被許多分析師視為經(jīng)濟(jì)衰退的潛在指標(biāo)。2年和30年期之間的差距標(biāo)志著短端和長端期限的美債之間的基準(zhǔn)差值，是分析師們衡量人們對經(jīng)濟(jì)體預(yù)期的重要參考指標(biāo)。其他差值基準(zhǔn)，如5年和30年期收益率差值，以及2年和10年期差值，同樣受到市場密切關(guān)注。

交易員通過隔夜指數(shù)掉期合約對聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）下周會議的定價(jià)數(shù)據(jù)顯示，市場正在定價(jià)美聯(lián)儲加息80個基點(diǎn)的預(yù)期，這暗示美聯(lián)儲9月份加息75個基點(diǎn)可謂板上釘釘，但與此同時(shí)加息100個基點(diǎn)的可能性越來越大。此外，多數(shù)交易員已將峰值利率預(yù)期上調(diào)至4.4%左右的水平。

芝加哥期貨經(jīng)紀(jì)公司 RJ O’Brien的董事總經(jīng)理John Brady表示:“市場將給予美聯(lián)儲下周加息100個基點(diǎn)的選擇權(quán)。”“但美聯(lián)儲可能不會這么做?！彼硎荆?月的市場定價(jià)數(shù)據(jù)以外，交易員還向美聯(lián)儲提供了在11月和12月會議上加息50個基點(diǎn)的選擇權(quán)。

關(guān)鍵詞： 收益率曲線 的可能性 經(jīng)濟(jì)衰退