(資料圖片)

3000億大白馬重挫8%

近期市場(chǎng)疲軟，經(jīng)常有大白馬股突然跳水暴跌。

今天醫(yī)療設(shè)備龍頭邁瑞醫(yī)療(行情300760,診股)，開盤后突然下殺，一路走低，盤中一度跌至8.62%，收盤大跌7.21%，市值3200.85億元。較2021年7月高點(diǎn)509.66元/股下跌近50%，市值蒸發(fā)超2700億元。

有分析表示，可能市場(chǎng)擔(dān)憂集采或美國(guó)政策影響等，或?qū)е沦Y金拋售。

邁瑞醫(yī)療處于醫(yī)療器械行業(yè)唯二市值過千億的龍頭企業(yè)，作為大白馬，也是機(jī)構(gòu)投資者的愛股。上千只基金持倉(cāng)，中歐醫(yī)療健康、景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)持股超1000萬股。

自2022年年初以來，各大公募基金卻悄然調(diào)低了邁瑞醫(yī)療的持股比例和金額。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2022年6月30日，共有431只基金的十大重倉(cāng)股中持有邁瑞醫(yī)療，較一季度減少106只；合計(jì)持有1.19億股，環(huán)比上季度減少16.74%；持股市值372.17億元，比上季度末減少66.32億元，環(huán)比減少15.12%。

從客觀層面來看，邁瑞醫(yī)療交出了一份表現(xiàn)還不錯(cuò)的成績(jī)單——收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)都超過20%。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，邁瑞醫(yī)療上半年錄得營(yíng)收153.56億元，同比增長(zhǎng)20.17%；凈利潤(rùn)52.87億元，同比增長(zhǎng)21.71%。

近期市場(chǎng)白馬股頻繁下跌，實(shí)際上，去年4月也曾出現(xiàn)相似情況，之后指數(shù)迎來一波反彈。

中信建投(行情601066,診股)證券董事總經(jīng)理、首席策略官陳果表示，市場(chǎng)情緒指標(biāo)已進(jìn)入極端區(qū)域，A股又一次跌出機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)恐慌情緒宣泄后，積極因素將被市場(chǎng)逐步吸納，因此建議投資者逢低布局。

中信建投指出，本周貨幣市場(chǎng)的擾動(dòng)因素較少，可能繼續(xù)集中于未雨綢繆的跨季行情。美聯(lián)儲(chǔ)將宣布9月加息，人民幣匯率、利率及資本市場(chǎng)面臨壓力仍大。此外，10月底前將有5000億元增量地方債供給，截至9月下旬尚未看到這一部分的供給，料將集中于十一假期后釋放。

鈉離子電池產(chǎn)業(yè)鏈及相關(guān)公司

據(jù)東吳證券(行情601555,診股)研報(bào)，鈉離子電池近兩年技術(shù)進(jìn)步顯著，在儲(chǔ)能、低端動(dòng)力領(lǐng)域應(yīng)用空間較大。鋰電池性能優(yōu)異一直是主導(dǎo)的電池體系，但2021年中以來碳酸鋰價(jià)格飆升，鋰電池成本大幅提升，給產(chǎn)業(yè)鏈帶來壓力，從而企業(yè)尋求新材料體系進(jìn)行突破。

鈉離子電池優(yōu)勢(shì)

1）鈉電池因?yàn)樘烊坏某杀緝?yōu)勢(shì)而成為首選，大規(guī)模量產(chǎn)后成本有望降低至0.5元/wh（pack），相較于10萬/噸碳酸鋰下的磷酸鐵鋰電池仍具成本優(yōu)勢(shì)；

2）碳酸鈉對(duì)應(yīng)的國(guó)內(nèi)供給充足，供應(yīng)鏈更為安全；

3）隨著各方在納電上的研發(fā)投入納電研發(fā)進(jìn)展快速，鈉電池技術(shù)及材料逐步具備產(chǎn)業(yè)化的可能，同時(shí)鈉離子行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定在即。

預(yù)計(jì)年底鈉電池技術(shù)和材料體系有望基本定型，2023年為鈉電產(chǎn)業(yè)化元年，實(shí)現(xiàn)小批量出貨，2024年實(shí)現(xiàn)大批量量產(chǎn)，規(guī)模有望達(dá)到30GWh，預(yù)計(jì)未來首先取代鉛酸電池，并逐漸切入A00級(jí)電動(dòng)車和儲(chǔ)能領(lǐng)域。測(cè)算2025年鈉電池全球需求超100GWh，未來有望成為鋰電池的一個(gè)有效補(bǔ)充。

產(chǎn)業(yè)鏈龍頭加大布局，2023年鈉電產(chǎn)業(yè)化元年將臨

電池廠來看，寧德時(shí)代(行情300750,診股)推出普魯士白體系+AB電池，后續(xù)或進(jìn)一步升級(jí)為錳基富錳普魯士白體系，同時(shí)加大層狀氧化物布局； 中科海鈉專注銅鐵錳層狀氧化物+軟碳路線，主打高性價(jià)比路線，綁定華陽股份(行情600348,診股)+多氟多(行情002407,診股)。

第二梯隊(duì)方面，立方新能源、鈉創(chuàng)新能源、傳藝科技(行情002866,診股)層狀氧化物產(chǎn)品性能優(yōu)異，鵬輝能源(行情300438,診股)、眾鈉能源選擇聚陰離子體系，欣旺達(dá)(行情300207,診股)具備獨(dú)家補(bǔ)鈉技術(shù)。

正極廠來看，振華新材(行情688707,診股)突破技術(shù)瓶頸開發(fā)高性能單晶層狀氧化物，容百科技(行情688005,診股)深度綁定寧德時(shí)代，產(chǎn)能規(guī)劃龐大，當(dāng)升科技(行情300073,診股)、邦普循環(huán)、格林美(行情002340,診股)亦加快布局。

負(fù)極廠來看，佰思格國(guó)內(nèi)量產(chǎn)進(jìn)度最快，貝特瑞(行情835185,診股)產(chǎn)品穩(wěn)定性高，凱金能源等傳統(tǒng)鋰電負(fù)極廠商也在加速突破。

鈉離子電池產(chǎn)業(yè)鏈

鈉電基本承接鋰電成熟產(chǎn)業(yè)鏈，但正極、負(fù)極、電解液的規(guī)?；┙o不穩(wěn)定。鈉電池大部分非活性物質(zhì)（集流體、粘結(jié)劑、導(dǎo)電劑、隔膜、外殼）可借鑒鋰 電池成熟的產(chǎn)業(yè)鏈，但核心的正負(fù)極材料和電解液等活性材料的規(guī)?；?yīng)渠道依然缺失，其來源穩(wěn)定性無法保證，進(jìn)而影響生產(chǎn)工藝過程和產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。

其次鈉電池的工作電壓上下限與鋰電池不同，并且具備較強(qiáng)的過放電忍耐能力，現(xiàn)有的BMS系統(tǒng)無法滿足鈉電池使用要求，需要重新設(shè)計(jì)開發(fā)。

電池端主要企業(yè)有中科海鈉、寧德時(shí)代、鈉創(chuàng)新能源、立方新能源、鵬輝能源等；正極企業(yè)有中科海鈉、鈉創(chuàng)新能源、振華新材、容百科技、當(dāng)升科技等；

負(fù)極企業(yè)有貝特瑞、 華陽股份、璞泰來(行情603659,診股)、杉杉股份(行情600884,診股)等；電解液企業(yè)有天賜材料(行情002709,診股)、新宙邦(行情300037,診股)、多氟多等；隔膜企業(yè)有恩捷股份(行情002812,診股)、星源材質(zhì)(行情300568,診股)、中材科技(行情002080,診股)等；鋁箔企業(yè)有鼎勝新材(行情603876,診股)、南山鋁業(yè)(行情600219,診股)等；此外上游原材料端主要以純堿/錳/釩企業(yè)。

鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化情況

鈉離子電池化學(xué)體系多樣，2023年初有望實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。各大廠商鈉電池正極選擇多樣，正極主流路線是層狀氧化物，負(fù)極多為硬碳體系，形態(tài)則以軟包電池居多。

目前國(guó)內(nèi)公司產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程推進(jìn)較快，多于2022-2023年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，海外代表廠商包括Natron Energy、NAIADES、FARADION等，國(guó)內(nèi)代表廠商包括中科海鈉、寧德時(shí)代、鈉創(chuàng)新能源、立方新能源等。

關(guān)鍵詞： 相關(guān)公司 性能優(yōu)異 鵬輝能源