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證監(jiān)會近日下發(fā)了對兩家券商的行政監(jiān)管措施，均和IPO業(yè)務(wù)相關(guān)。其中，安信證券的保薦代表人于右杰收到了事先告知書，因擅自大幅刪改招股說明書內(nèi)容，性質(zhì)惡劣，于右杰被證監(jiān)會加重處罰，擬認(rèn)定其為不適當(dāng)人選6個月。

值得注意的是，這兩家保薦機構(gòu)和保薦代表人均是在撤回IPO材料后仍領(lǐng)了罰單。記者了解到，后續(xù)證監(jiān)會還將公布多批證券公司違規(guī)的典型案例，以打破保薦機構(gòu)“穿新鞋，走老路”的慣性思維，督促其具備與注冊制相匹配的理念、組織和能力。

據(jù)接近監(jiān)管部門的相關(guān)人士表示，下一步證監(jiān)會將對投行業(yè)務(wù)等相關(guān)問題嚴(yán)肅處理，持續(xù)“零容忍”打擊證券公司的違法活動，落實好穿透式監(jiān)管、全鏈條問責(zé)要求，從嚴(yán)從重從快處理各類違規(guī)問題。同時，堅持問題查處和經(jīng)驗總結(jié)并重，以查促改，對盡職調(diào)查不充分不到位、撤回比例高、帶病闖關(guān)等情況重點關(guān)注，持續(xù)壓實證券公司責(zé)任，督促其樹立正確的發(fā)展理念，更好服務(wù)資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

兩家證券公司領(lǐng)罰單

證監(jiān)會近日下發(fā)的兩份行政監(jiān)管措施，涉及安信證券和東莞證券。

一份是事先告知書，安信證券2021年5月申報的創(chuàng)業(yè)板野風(fēng)藥業(yè)IPO項目，招股說明書被保薦代表人于右杰擅自大幅刪改，改后的招股說明書未經(jīng)內(nèi)核部門審批后就直接遞交給了深交所，該項目于2022年6月撤回。證監(jiān)會認(rèn)為于右杰的行為性質(zhì)惡劣，擬認(rèn)定其為不適當(dāng)人選6個月。另一位保薦代表人王志超和保薦機構(gòu)安信證券，被證監(jiān)會分別采取了監(jiān)管談話的措施。

另一份是行政監(jiān)管措施，涉及另一家券商東莞證券，被罰的問題和天威新材IPO項目有關(guān)。該項目申報于2020年9月，2022年1月撤回申請。時任東莞證券質(zhì)控負(fù)責(zé)人潘云松，同時擔(dān)任天威新材的保薦代表人，在輔導(dǎo)檢查、股東核查時沒有回避，證監(jiān)會認(rèn)為，這一行為反映出東莞證券內(nèi)控存在問題，未能有效地實施質(zhì)控和內(nèi)核機制，內(nèi)控制度不嚴(yán)，存在明顯漏洞，對東莞證券采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施，潘云松則被監(jiān)管談話，分管投行業(yè)務(wù)的副總裁郜澤民被出具警示函。

實際上，東莞證券的天威新材IPO項目此前已經(jīng)收到了深交所罰單。作為“帶病闖關(guān)”的典型，深交所對這家未能上市、撤回材料的公司事后追責(zé)，對其采取書面警示的自律措施。

據(jù)深交所監(jiān)管函披露，天威新材報告期內(nèi)，持續(xù)存在內(nèi)控管理不規(guī)范的情形，招股說明書相關(guān)信息披露與實際情況不符；存在個人卡代收貨款押金等不規(guī)范情形；未按照審核問詢要求如實、完整披露客戶關(guān)鍵人員為發(fā)行人及關(guān)聯(lián)方前員工、與關(guān)聯(lián)方重疊供應(yīng)商等情形。

監(jiān)管層強化投行內(nèi)控 嚴(yán)防“帶病闖關(guān)”

監(jiān)管部門始終要求中介機構(gòu)勤勉盡責(zé)，切實發(fā)揮“看門人”作用。去年初開始，證監(jiān)會定期發(fā)布會內(nèi)相關(guān)部門、派出機構(gòu)、自律組織等依法對券商投行業(yè)務(wù)采取的行政監(jiān)管措施、自律懲戒措施，按季度在投行業(yè)務(wù)違規(guī)處罰信息公示平臺集中公示，此前已有上百條監(jiān)管信息集中公布，不少保薦機構(gòu)和保薦代表人領(lǐng)了罰單。

這些被罰券商都有著共同點，業(yè)務(wù)不合規(guī)或風(fēng)控不到位，反映出部分券商對相關(guān)業(yè)務(wù)的管控薄弱、內(nèi)部控制不完善，甚至存在個別證券公司投行部門與質(zhì)控部門人員交叉任職、業(yè)務(wù)部門人員擅自刪減內(nèi)核意見等嚴(yán)重情形，內(nèi)控機制流于形式。

為督促證券公司不斷加強投行業(yè)務(wù)內(nèi)控建設(shè)，提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量，證監(jiān)會于今年5月發(fā)布《證券公司投資銀行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制現(xiàn)場檢查工作指引》（以下簡稱《工作指引》），通過確立常態(tài)化的現(xiàn)場檢查制度，進一步傳導(dǎo)監(jiān)管壓力，明確監(jiān)管重點，督促證券公司高度重視投行內(nèi)控制度建設(shè)及運行效果，充分發(fā)揮好內(nèi)控機制的制衡作用。同時，進一步規(guī)范檢查對象選取，明確重點檢查內(nèi)容，重申檢查紀(jì)律，提升現(xiàn)場檢查的制度化、規(guī)范化水平。

《工作指引》以強化現(xiàn)場檢查為著力點，督促證券公司更好地發(fā)揮投行內(nèi)控機制的監(jiān)督制衡作用。主要規(guī)定了以下幾方面重點內(nèi)容：一是明確五種應(yīng)當(dāng)開展檢查的情形，包括投行項目撤否率高、投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價低、負(fù)面輿情數(shù)量多或影響大、承銷公司債券或管理資產(chǎn)證券化項目違約率高、因投行業(yè)務(wù)違法違規(guī)被采取重大監(jiān)管措施或行政處罰。二是明確三方面重點檢查內(nèi)容，包括證券公司投行內(nèi)控制度機制的健全性和執(zhí)行有效性、投行業(yè)務(wù)廉潔風(fēng)險防控機制的健全性和執(zhí)行有效性以及公司高管、內(nèi)核、質(zhì)控及業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人的履職盡責(zé)情況。三是明確四類應(yīng)當(dāng)予以處罰的主體，即檢查發(fā)現(xiàn)證券公司及其管理人員、內(nèi)控人員、業(yè)務(wù)人員等四類主體存在違法違規(guī)行為的，應(yīng)當(dāng)依法采取行政監(jiān)管措施或者移送稽查部門、司法機關(guān)處理。

德恒上海律師事務(wù)所合伙人陳波指出，近年來，中介機構(gòu)在從業(yè)過程中的行政處罰、民事賠償，甚至刑事責(zé)任案例大幅增加。對于中介機構(gòu)本身而言，需要堅守必要的執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，堅守質(zhì)量是安身立命的要點。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝指出，在全面注冊制推進的背景下，資本市場對券商、審計機構(gòu)等中介機構(gòu)的監(jiān)管已向事前事中事后全鏈條、精準(zhǔn)狠的方向轉(zhuǎn)變，促使中介機構(gòu)時刻謹(jǐn)慎執(zhí)業(yè)。同時，上市公司數(shù)量增多，為中介機構(gòu)提供更多業(yè)務(wù)的同時，也帶來了挑戰(zhàn)，中介機構(gòu)要跟進法律法規(guī)、執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則、監(jiān)管規(guī)則的變化而不斷凝聚專業(yè)優(yōu)勢，才能立于不敗之地。

“實際上，《關(guān)于注冊制下督促證券公司從事投行業(yè)務(wù)歸位盡責(zé)的指導(dǎo)意見》發(fā)布后，投行業(yè)務(wù)的執(zhí)業(yè)生態(tài)發(fā)生了積極的變化，勤勉盡責(zé)成為業(yè)界共識，當(dāng)前在從嚴(yán)監(jiān)管、為全面注冊制保駕護航的背景下，保薦機構(gòu)還需要提高自身要求，在內(nèi)核和質(zhì)控方面做好加法，避免損失行業(yè)聲譽?！疤锢x指出。

據(jù)接近監(jiān)管部門相關(guān)人士表示，下一步證監(jiān)會對投行業(yè)務(wù)等相關(guān)問題將嚴(yán)肅處理，持續(xù)“零容忍”打擊證券公司的違法活動，落實好穿透式監(jiān)管、全鏈條問責(zé)要求，從嚴(yán)從重從快處理各類違規(guī)問題，督促投行機構(gòu)夯實內(nèi)控，全面提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量，為全面注冊制保駕護航。

關(guān)鍵詞： 證券公司 投行業(yè)務(wù) 中介機構(gòu)