業(yè)內(nèi)人士稱，在交易所問詢成常態(tài)背景下，此次政府部門聯(lián)手“查賬”有望將上市公司的銷售費用等細(xì)節(jié)“亮”出來

在各部門“組合拳”出擊下，藥價虛高的水分將逐漸被擠出來。

6月4日，財政部官網(wǎng)發(fā)布《開展2019年度醫(yī)藥行業(yè)會計信息質(zhì)量檢查工作》。文件指出，為深入貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署，促進(jìn)更加公平、更可持續(xù)的醫(yī)療保障體系建設(shè)，財政部決定2019年6月份至7月份開展醫(yī)藥行業(yè)會計信息質(zhì)量檢查工作。

醫(yī)藥行業(yè)會計信息質(zhì)量檢查，其實質(zhì)就是查賬。據(jù)了解，77家藥企被列入檢查名單。除了大型外資藥企外，也包括A股知名上市公司。

“在4+7城市帶量采購之后，政府釋放出的信號是要對藥企財務(wù)合規(guī)問題進(jìn)行嚴(yán)查，多方位助推藥品價格下調(diào)。如果此次查賬徹查到底，有助于降低藥品流通過程中產(chǎn)生的利益漏出。”一位醫(yī)藥行業(yè)財務(wù)人士在接受《證券日報》記者采訪時表示。

一位公司被列入上述77家企業(yè)名單的藥企內(nèi)部人士在接受《證券日報》記者采訪時表示，醫(yī)保社保為世界性難題，在老百姓不斷增長的健康需求、老齡化加劇等大背景下，國家所有整合醫(yī)藥行業(yè)的行為，其實質(zhì)是少花錢、多辦事。

銷售費用引關(guān)注

在銷售合規(guī)的大背景下，上市藥企的銷售費用變化一直是監(jiān)管部門關(guān)注的焦點。

在2018年年報公布之后，多家上市公司的銷售費用變化引發(fā)監(jiān)管部門關(guān)注。

例如，某家上市公司去年年報披露，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入67.87億元，營業(yè)成本15.53億元，銷售費用34.22億元。2016年至2018年，公司營業(yè)成本占營業(yè)收入比例大幅下降，分別為52.03%、27.37%、22.89%;銷售費用占營業(yè)收入比例大幅增長，分別為?25.53%、43.14%、50.42%。監(jiān)管部門要求公司結(jié)合相關(guān)年度采購、生產(chǎn)、銷售等公司經(jīng)營模式的變化情況及其原因，收入、成本、費用的變動情況及其變動原因，分析2016年-2018年公司營業(yè)成本占營業(yè)收入比例大幅下降的主要原因及合理性。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，學(xué)術(shù)活動等是一些藥企銷售費用的重要支出環(huán)節(jié)，但在這個過程中也存在灰色地帶。在醫(yī)藥行業(yè)的銷售模式下，藥企一般情況下會給中間環(huán)節(jié)以返點。

“兩票制模式下，一些企業(yè)銷售藥品實行高開高返，即藥品的出廠價為10元，但是會開到50元，中間這40元是要返給中間環(huán)節(jié)。”上述業(yè)內(nèi)人士介紹，一般情況下，由于高返模式不同，反映在企業(yè)財務(wù)報表上，可能就是高費用率、高毛利率或者相反。

不過，體外模式返點對于一些公司來說存在財務(wù)風(fēng)險。“高開高返會形成虛增收入、虛增利潤，企業(yè)需要靠外部融資等模式填補(bǔ)這一窟窿。一些上市公司大股東采取了股權(quán)質(zhì)押等模式進(jìn)行融資。如果上市公司二級市場股價表現(xiàn)平穩(wěn)或者較好，對大股東的資金鏈不會產(chǎn)生影響。但如果股價出現(xiàn)下跌，大股東就存在質(zhì)押爆倉的風(fēng)險。”上述業(yè)內(nèi)人士向記者表示。

穿透式檢查

業(yè)內(nèi)人士稱，在交易所問詢成為常態(tài)的背景下，此次政府部門聯(lián)手“查賬”有望將上市公司的銷售費用等細(xì)節(jié)“挖”出來。

根據(jù)財政部發(fā)出的通知，按照“雙隨機(jī)、一公開”的要求，2019年5月14日，財政部監(jiān)督評價局會同國家醫(yī)療保障局基金監(jiān)管司，共同隨機(jī)抽取了77戶醫(yī)藥企業(yè)檢查名單。

據(jù)記者獲得的信息，此次醫(yī)藥企業(yè)會計信息質(zhì)量檢查，要剖析藥品從生產(chǎn)到銷售各個環(huán)節(jié)的成本利潤構(gòu)成，揭示藥價形成機(jī)制，為綜合治理藥價虛高、解決人民群眾“看病貴”問題提供第一手材料。

財政部要求，為核實醫(yī)藥企業(yè)銷售費用的真實性、合規(guī)性，監(jiān)管局、財政廳(局)應(yīng)對銷售環(huán)節(jié)開展“穿透式”監(jiān)管，延伸檢查關(guān)聯(lián)方企業(yè)和相關(guān)銷售、代理、廣告、咨詢等機(jī)構(gòu)，必要時可延伸檢查醫(yī)療機(jī)構(gòu)。

其中檢查的重點內(nèi)容之一是費用的真實性，包括是否存在醫(yī)療機(jī)構(gòu)將會議費、辦公費、設(shè)備購置費用等轉(zhuǎn)嫁給醫(yī)藥企業(yè)的現(xiàn)象;是否存在通過專家咨詢費、研發(fā)費、宣傳費等方式向醫(yī)務(wù)人員支付回扣的現(xiàn)象。另外，成本的真實性、收入的真實性等也是此次查賬的重點內(nèi)容。

此次檢查企業(yè)涉及77家企業(yè)，其中包括賽諾菲(北京)制藥有限公司、中美上海施貴寶制藥有限公司、禮來上海管理有限公司等外資藥企，也包括國內(nèi)較為知名的藥品生產(chǎn)企業(yè)，其中涉及27家上市公司，包括華潤三九等。

受上述政策等因素影響，醫(yī)藥生物板塊再度調(diào)整。同花順數(shù)據(jù)顯示，6月5日，A股生物醫(yī)藥行業(yè)267家公司股價下跌，28家跌幅超5%，收盤時295家上市公司總市值約35105億元;6月6日，207家公司股價下跌，15家公司股價跌幅超5%，收盤時295家公司總市值約34423億元。按此數(shù)據(jù)計算，這295家公司總市值縮水近700億元。

降藥價大勢所趨

眾所周知，4+7城市帶量采購對醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。

彼時，國家醫(yī)保局公布的數(shù)據(jù)顯示，31個試點通用名藥品有25個集中采購中選，與試點城市2017年同種藥品最低采購價相比，中選價平均降幅52%，最高降幅96%。原研藥吉非替尼片降價76%，福辛普利鈉片降價68%，與周邊國家和地區(qū)相比低25%以上，“專利懸崖”顯現(xiàn)。

據(jù)記者了解，國家層面的帶量采購范圍有望進(jìn)一步擴(kuò)大。而在醫(yī)?？刭M的大背景下，針對虛高的藥價，國家采取的是組合拳。

近日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2019年重點工作任務(wù)》?！度蝿?wù)》明確了兩方面重點工作內(nèi)容。其中針對解決看病貴方面，提出推進(jìn)國家組織藥品集中采購和使用試點、推進(jìn)高值醫(yī)用耗材改革、鞏固完善國家基本藥物制度、推進(jìn)醫(yī)保支付方式改革、完善公立醫(yī)院補(bǔ)償機(jī)制、深化公立醫(yī)院綜合改革、深入實施健康扶貧等重點工作。

值得一提的是，6月5日，國家醫(yī)保局發(fā)布關(guān)于印發(fā)《按疾病診斷相關(guān)分組付費國家試點城市名單》的通知。為深化醫(yī)保支付方式改革，加快推動疾病診斷相關(guān)分組(DRG)付費國家試點工作，確定了30個城市作為DRG付費國家試點城市。

對于醫(yī)藥行業(yè)來說，DRG模式對行業(yè)產(chǎn)生的影響不亞于4+7城市帶量采購。北京鼎臣醫(yī)藥咨詢管理中心負(fù)責(zé)人史立臣向《證券日報》記者表示，如果DRG全面實施，“過度診療的情況將被遏制，藥品帶金銷售的空間將大大被壓縮。”

創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展

“對臨床真正起到治療效果、價格低的藥品，或者說性價比比較高的藥品會受到歡迎。”上述藥企人士在接受《證券日報》記者采訪時表示，藥企轉(zhuǎn)型迫在眉睫，通過產(chǎn)品創(chuàng)新驅(qū)動公司發(fā)展已經(jīng)是大勢所趨。

同花順數(shù)據(jù)顯示，2018年，103家生物醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)費用超過億元。恒瑞醫(yī)藥等7家公司的研發(fā)費用總額超過10億元。

PD-1是癌癥治療領(lǐng)域的明星藥物。5月31日，恒瑞醫(yī)藥發(fā)布公告稱，公司PD-1藥物上市獲批，公司在該項目上的研發(fā)費用投入超5億元。截至目前，國內(nèi)已經(jīng)有進(jìn)口的同類產(chǎn)品Nivolumab、Pembrolizumab獲批上市。信達(dá)生物和君實生物兩家國內(nèi)企業(yè)開發(fā)的同類抗PD-1單抗注射液于2018年獲批上市，百濟(jì)神州等企業(yè)的相關(guān)藥品正處于上市申請審批階段。

“國內(nèi)藥企的創(chuàng)新研發(fā)實力已經(jīng)大大提升。”上述業(yè)內(nèi)人士表示，留給傳統(tǒng)制藥企業(yè)轉(zhuǎn)型的時間已經(jīng)不多了。

關(guān)鍵詞： 藥企 降藥價