昨日，市場(chǎng)期待已久的科創(chuàng)板正式鳴鑼開(kāi)市。作為C類(lèi)投資者的私募基金，雖參與份額遠(yuǎn)不及公募等A類(lèi)機(jī)構(gòu)，但卻是市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)之一，他們的操作動(dòng)向備受關(guān)注。

證券時(shí)報(bào)記者經(jīng)多方調(diào)查了解到多家私募參與科創(chuàng)板的情況，從結(jié)果看，大多數(shù)私募均選擇當(dāng)日獲利了結(jié)。由于昨日科創(chuàng)板個(gè)股普遍大幅上漲，不少私募打新的產(chǎn)品收益可觀(guān)，有私募僅打新部分收益就為整個(gè)產(chǎn)品的凈值貢獻(xiàn)超過(guò)4%。

多數(shù)私募已獲利了結(jié)

“對(duì)于打中的新股，大部分機(jī)構(gòu)今天都會(huì)毫不猶豫地賣(mài)出，我們也是做了獲利了結(jié)。收益不錯(cuò)，打新部分為產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)超過(guò)4%。”上海一家私募負(fù)責(zé)人向證券時(shí)報(bào)記者表示。

在他看來(lái)，科創(chuàng)板首日新股表現(xiàn)單從漲幅上看與主板新股的累積漲幅差不多。

“科創(chuàng)板前五日沒(méi)有漲跌幅限制，理論上算是直接到達(dá)了穩(wěn)定價(jià)格區(qū)間。相信很多市場(chǎng)投資者的注意力都會(huì)聚焦在科創(chuàng)板上，因?yàn)闆](méi)有漲跌限制，大家會(huì)在交易上投入更多精力，畢竟大多數(shù)人都沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)這樣的制度。”

展博投資總裁馮婷婷表示，他們參與了科創(chuàng)板網(wǎng)下打新，昨日上市的25只科創(chuàng)板的新股，大部分都有網(wǎng)下中簽的額度。

“市場(chǎng)的熱情有些超出了我們的預(yù)期，更多的是一種博弈行為。這些個(gè)股整體高開(kāi)這么多，未來(lái)需要一段時(shí)間來(lái)消化，短期內(nèi)只剩下交易機(jī)會(huì)。所以，我們昨天也都賣(mài)出了。”馮婷婷說(shuō)。

不過(guò)，馮婷婷認(rèn)為，把主板新股的十幾個(gè)漲停壓縮到一天，也是可以理解的。只不過(guò)個(gè)別股票漲幅實(shí)在太大，后面分化或許會(huì)更加明顯。

“從換手率來(lái)看，我相信大部分機(jī)構(gòu)都賣(mài)出了，接下來(lái)穩(wěn)步回調(diào)應(yīng)該是大方向。短期內(nèi)，我們不會(huì)再太積極地參與。”深圳一家中型私募表示。

談到未來(lái)的科創(chuàng)板交易策略，上述上海私募負(fù)責(zé)人表示，他們還是會(huì)以打新為主，短期不會(huì)去參與二級(jí)市場(chǎng)交易。“我們賣(mài)掉之后不會(huì)回過(guò)頭去投資，只會(huì)去關(guān)注。從合理估值角度來(lái)說(shuō)，大部分科創(chuàng)板新股在經(jīng)歷首日上漲后已經(jīng)不便宜，當(dāng)然也不排除個(gè)別公司未來(lái)可能會(huì)有很好的表現(xiàn)。”

“從靜態(tài)看市場(chǎng)表現(xiàn)，首批科創(chuàng)板新股的估值在首日應(yīng)該算是一步到位了。動(dòng)態(tài)來(lái)看，體現(xiàn)了大家對(duì)科創(chuàng)板公司成長(zhǎng)性非常好的預(yù)期。對(duì)這個(gè)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，今后的博弈會(huì)更復(fù)雜。”中閱資本總經(jīng)理孫建波告訴記者。

多項(xiàng)交易數(shù)據(jù)超預(yù)期

在科創(chuàng)板正式交易前，中信證券研究認(rèn)為，科創(chuàng)板開(kāi)板初期新股首日平均換手率預(yù)計(jì)在35%~65%，成交額在130億元~240億元，平均漲幅預(yù)計(jì)在20%以?xún)?nèi);開(kāi)板首周預(yù)計(jì)分流資金規(guī)模在200億元~370億元，對(duì)當(dāng)下市場(chǎng)分流影響有限。

顯然，中信證券低估了市場(chǎng)的交易熱情，昨日首批科創(chuàng)板個(gè)股平均漲幅高達(dá)140%，平均換手率超過(guò)78%。

一村投資投資經(jīng)理李振對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，從漲幅、成交額、換手率及盤(pán)面波動(dòng)來(lái)看，都無(wú)疑顯示出市場(chǎng)對(duì)科創(chuàng)板的熱情。不過(guò)，雖然板塊整體高漲，但不同個(gè)股受發(fā)行價(jià)、行業(yè)基本面、總市值等因素影響，漲幅梯度較為明顯，顯示出一定的分化，而非純粹博弈式的炒新。

而成交額相比創(chuàng)業(yè)板同期，無(wú)論在絕對(duì)數(shù)還是相對(duì)主板的占比來(lái)看都有提升。

李振補(bǔ)充稱(chēng)，從盤(pán)面表現(xiàn)看，個(gè)股換手都已比較充分，受到盤(pán)中臨時(shí)停牌和報(bào)價(jià)規(guī)則的約束，日內(nèi)寬幅震蕩獲得了較好的抑制，在開(kāi)板首日的背景下，股價(jià)日內(nèi)波動(dòng)處于A股投資者較能接受的范圍內(nèi)。

因T+1交易規(guī)則所限，7月22日是二級(jí)市場(chǎng)投資者和打新投資者的多空博弈，據(jù)李振判斷，隨著打新資金的退出和融券的不斷引入，23日起市場(chǎng)表現(xiàn)可能會(huì)更加激烈。

星石投資認(rèn)為，從交易的視角來(lái)看，科創(chuàng)板波動(dòng)明顯高于A股其他板塊。不過(guò)，市場(chǎng)化交易制度促進(jìn)價(jià)格更快回歸價(jià)值。從2009~2012年來(lái)看，有84%的公司，即730多家公司上市首日收盤(pán)價(jià)高于發(fā)行價(jià)。但隨著時(shí)間的推移，股價(jià)逐漸回歸常態(tài)，1年以后，僅有54%公司股價(jià)仍高于發(fā)行價(jià)。對(duì)于科創(chuàng)板而言，由于其采用了前5日不設(shè)漲跌幅限制+以后20%漲跌幅限制，股價(jià)向價(jià)值回歸的速度也會(huì)加快。

“長(zhǎng)期來(lái)看，科創(chuàng)板的意義，不僅僅在于科創(chuàng)板上市公司本身，而在于成為未來(lái)A股所有高速成長(zhǎng)類(lèi)企業(yè)群體發(fā)展的先行指標(biāo)。”星石投資表示。

關(guān)鍵詞： 科創(chuàng)板