7月券商業(yè)績分化，科創(chuàng)板對多家券商業(yè)績增長助力明顯。

至6日21時，已有32家上市券商發(fā)布7月月報。與6月業(yè)績滿盤紅不同，7月券商業(yè)績呈現(xiàn)明顯分化。有上市券商業(yè)績提振明顯，超越海通、國君躋身第二，成為行業(yè)“黑馬”;也有券商業(yè)績下滑明顯，甚至出現(xiàn)單月虧損。

中信證券、中信建投、海通證券為7月業(yè)績前三名，其中中信建投13.86億元單月營收、6.18億元單月凈利潤環(huán)比、同比均有兩位數(shù)甚至三位數(shù)的增幅。

需要說明的是，因去年同期，申萬宏源證券收到了子公司的10億元分紅款，高基數(shù)因素使得今年7月業(yè)績同比下滑明顯。

有券商分析師對記者表示，一些券商7月業(yè)績增幅明顯，主要是低基數(shù)以及科創(chuàng)板貢獻(xiàn)投行業(yè)務(wù)業(yè)績增量，而環(huán)比下滑的券商預(yù)計是自營、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)回落影響。

值得一提的是，7月份，投行收入是券業(yè)的一大亮點(diǎn)。券商中國記者據(jù)wind梳理發(fā)現(xiàn)，7月份共有31家券商獲得26.76億元的投行主承銷收入，環(huán)比增幅達(dá)299%。20家參與首批25家科創(chuàng)板企業(yè)保薦承銷的券商，7月份業(yè)績均有明顯提升。(如無特殊說明，本文數(shù)據(jù)均為母公司口徑)

21家券商單月營收環(huán)比下滑

從7月營收情況來看，中信證券單月營收數(shù)據(jù)奪冠，達(dá)到16.65億元，不過同比、環(huán)比數(shù)據(jù)均有所下滑;中信建投、海通證券、國泰君安緊隨其后，位列二至四名，單月營收均超13億元。此外，招商證券、國信證券、華泰證券單月營收也超10億元。

值得一提的是，中信建投母公司口徑7月營收同比、環(huán)比均有明顯增長，超越海通、國君躋身第二名，或受首批科創(chuàng)板掛牌企業(yè)保薦承銷費(fèi)用居首影響。

從環(huán)比增幅來看，共有10家券商營收水平較6月有所增長，另有21家券商營收數(shù)據(jù)環(huán)比下跌。具體而言，南京證券、第一創(chuàng)業(yè)、中信建投、銀河證券四家營收環(huán)比增幅明顯，分別為50.64%、50.29%、30.50%、22.47%。另外，紅塔證券因7月份剛上市，無環(huán)比數(shù)據(jù)。

天風(fēng)證券、財通證券7月營收環(huán)比下滑幅度均超60%，其中天風(fēng)證券9192.38萬元的營收環(huán)比下滑70.37%，為目前單月業(yè)績下滑最明顯的上市券商。

同比增幅來看，剔除沒有同比數(shù)據(jù)的3家券商，有17家券商營收同比增長，12家券商營收同比下滑。申萬宏源證券6.62億元的單月營收，同比下滑65%。眾所周知，去年市場行情并不好，申萬宏源去年7月份，收到了申萬宏源西部證券的10億元分紅款，導(dǎo)致去年同期基數(shù)過高。

從兩市成交情況來看，7月份兩市場成交額9.13萬億元，較6月份略多，6月份兩市成交額8.72萬億元;不過因交易天數(shù)多于6月，7月份日均成交額3968.67億元，較6月份稍少。整體來看，A股二級市場表現(xiàn)與6月份差別不大。

今年7月末，兩市兩融余額合計9086.25億元，與6月末兩融余額9108.17億元基本持平。去年7月份，兩市兩融余額8917.40億元。

18家券商單月凈利潤環(huán)比增長

就單月凈利潤而言，32家上市券商中，凈利潤超過1億元的券商共有13家，占比四成。其中，中信證券和中信建投兩券商單月凈利潤均超6億元，中信證券以6.96億元位居第一，中信建投6.18億元緊隨其后，海通證券5.56億元的單月凈利潤位居第三名。

環(huán)比來看，共有18家券商7月凈利潤增長，12家環(huán)比下跌，另外天風(fēng)證券單月出現(xiàn)虧損，紅塔證券無環(huán)比數(shù)據(jù)。環(huán)比增長的券商有些增幅十分明顯，比如國元證券、西部證券、方正證券、第一創(chuàng)業(yè)、國海證券環(huán)比增幅均超100%，增幅遠(yuǎn)超其他公司，銀河證券、南京證券、華安證券、東北證券等券商凈利潤環(huán)比增幅超50%。

有券商人士對記者分析，天風(fēng)證券單月出現(xiàn)虧損，或許并不是市場傳言中的天風(fēng)期貨穿倉事件影響，而是因?yàn)樽誀I出現(xiàn)虧損。

同比來看，14家券商單月凈利潤同比增長，15家券商單月凈利潤同比下滑。申萬宏源凈利潤下滑幅度較大，原因在上文已提。山西證券和長江證券單月凈利潤同比下滑幅度均超5成。

另外值得一提的是，券商投行子公司7月份表現(xiàn)十分優(yōu)異。華泰聯(lián)合證券單月營收3.93億元，凈利潤8599萬元，同比、環(huán)比增幅在200%左右，這個成績比很多上市券商業(yè)績更優(yōu)異。另外，長江承銷保薦、一創(chuàng)摩根、摩根士丹利華鑫等投行7月業(yè)績也較以往有數(shù)倍增長。

投行收入助力7月業(yè)績

7月券商業(yè)績出現(xiàn)分化態(tài)勢，原因出在哪里？市場成交情況環(huán)比、同比變化不大的話，哪個因素是影響7月業(yè)績的最大變量呢？

記者據(jù)wind梳理發(fā)現(xiàn)，7月份共有31家券商獲得投行主承銷收入，較此前有明顯增幅。7月券商主承銷收入合計26.76億元，環(huán)比增幅達(dá)299%;今年6月份，僅有16家券商合計實(shí)現(xiàn)主承銷收入6.7億元;而在去年7月份，共有13家券商有主承銷收入，合計3.83億元。

據(jù)wind，7月主承銷收入過億的券商就有10家，6月份無一家券商主承銷收入過億。

具體而言，中信建投7月主承銷收入3.39億元，中信證券7月主承銷收入3.09億元，排名前二，這兩家市場份額分別為12.67%與11.55%，也是僅有的兩家主承銷收入市場份額超10%的券商。

國信證券、華泰證券單月主承銷收入均超2億，招商證券、安信證券、海通證券、東興證券、中金公司、國泰君安的單月主承銷收入均超1億元。

有券商分析師對記者表示，券商7月業(yè)績同比改善，主要是低基數(shù)以及科創(chuàng)板貢獻(xiàn)投行業(yè)務(wù)業(yè)績增量，環(huán)比下降可能是受自營、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)回落影響。

7月份，資本市場發(fā)生一件大事，就是首批25家科創(chuàng)板企業(yè)掛牌上市。作為科創(chuàng)板機(jī)制下直接收益的證券公司，收獲頗豐，對7月份券商業(yè)績直接帶來裨益。

前7月9家券商凈利潤翻倍

7月業(yè)績出爐，這也意味著2019年已行至過半。各家上市券商前7月業(yè)績實(shí)現(xiàn)情況如何？

就券商經(jīng)營模式而言，在無重大風(fēng)險事件影響的情況下，營業(yè)收入與凈利潤在行業(yè)內(nèi)排名基本相差無幾。基于此，就目前已披露前7月業(yè)績數(shù)據(jù)的31家券商情況來看，營收與凈利潤TOP10公司基本恒定。

具體來看，中信證券以124.66億元的營收和53.16億元的凈利潤拔得頭籌，在諸多券商中穩(wěn)居頭把交椅。國泰君安和海通證券緊隨其后，凈利潤水平均在40億元之上。

此外，華泰證券、廣發(fā)證券、招商證券、國信證券、中信建投營收及凈利潤水平分別位列第四至第八位。銀河證券和申萬宏源角逐較為激烈，銀河證券前7月營收排名第九位，申萬宏源凈利潤則略高于銀河證券，二者相差無幾。

而基于2018年的慘淡行情，今年前7月無論是營收數(shù)據(jù)還是凈利潤數(shù)據(jù)均全面向好。在披露同比數(shù)據(jù)的27家券商中，營收同比增長超過50%的共有12家，凈利潤方面則有9家同比增長翻倍。

具體而言，在27家券商中，國海證券今年以來業(yè)績表現(xiàn)最為出色，其實(shí)現(xiàn)營收14.47億元，同比增長133.63%，增幅排在首位;同樣，其凈利潤3.83億元，同比增長1018.58億元，增幅同樣大幅甩開其他公司。

除國海證券外，方正證券、東吳證券、長江證券、東北證券、山西證券等公司今年前7月業(yè)績較上年同期增幅水平均比較明顯。在2018年利空出盡的情況下，結(jié)合今年前7月情況來看，2019年全年業(yè)績可期。

據(jù)wind數(shù)據(jù)，25家首批科創(chuàng)板企業(yè)的承銷、保薦工作共涉及20家券商。 其中，19家企業(yè)的承銷保薦工作由一家券商獨(dú)家完成; 南微醫(yī)學(xué)、中微公司、中國通號、瀾起科技4家由一家券商獨(dú)家保薦，但引入了其他主承銷商; 心脈醫(yī)療、虹軟科技則由兩家券商聯(lián)合保薦并承銷。

由于目前尚未有資料顯示聯(lián)合保薦和聯(lián)合承銷的分配比例，記者僅根據(jù)19個由一家券商獨(dú)家完成承銷保薦的案例，梳理各家券商的收費(fèi)情況。

數(shù)據(jù)顯示，中信建投獨(dú)家完成了5個企業(yè)的承銷和保薦工作，涉及費(fèi)用3.06億元; 華泰聯(lián)合獨(dú)家保薦并承銷3個企業(yè)，攬入2.46億元; 同時，中信建投還與華泰聯(lián)合聯(lián)手保薦并承銷了虹軟科技，共分5300萬元的費(fèi)用。

此外，國信證券、中信證券、東興證券、招商證券也在首批科創(chuàng)板上市企業(yè)中收獲了過億元的承銷保薦費(fèi)用。 高盛高華、中銀國際、摩根士丹利華鑫等券商目前雖尚未有科創(chuàng)板保薦項(xiàng)目上市，但也通過承銷業(yè)務(wù)嘗鮮科創(chuàng)板。

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