新版醫(yī)保目錄的出臺，牽動著醫(yī)藥企業(yè)的神經(jīng)。受此利好影響，醫(yī)藥板塊成為A股弱勢調(diào)整中少有的亮點。11月28日，譽衡藥業(yè)、康弘藥業(yè)漲停，司太立、同和藥業(yè)、麗珠集團(tuán)等漲幅居前。

北上資金提前埋伏

對于新版《國家醫(yī)保藥品目錄》的公布，敏感的資金早有預(yù)期。近1個月，醫(yī)藥生物行業(yè)獲得融資凈買入高達(dá)48.16億元，為申萬28個一級行業(yè)中融資凈買入最多的行業(yè)，比排名第二的農(nóng)林牧漁(凈買入14.76億元)、第三的食品飲料(凈買入14.68億元)、第四的建筑建材(凈買入11.64億元)總和還多。

沃森生物近1個月獲得融資資金7.42億元的凈買入，融資余額從12.87億元，猛增至20.29億元。1個月當(dāng)中，先是連續(xù)11個交易日凈買入，小幅調(diào)整1天后，又連續(xù)11個交易日凈買入。其中，11月8日一天就融資凈買入逾1.55億元。沃森生物股價近期也反復(fù)震蕩創(chuàng)歷史新高(復(fù)權(quán))。

新湖中寶近1個月也獲得融資資金4.35億元的凈買入，融資余額從7.48億元，增至11.83億元。其中11月1日凈買入1.8億元，5日凈買入1.68億元，8日凈買入1.09億元。新湖中寶一度連續(xù)6個漲停(最后一個沒封住)，近期雖有所調(diào)整，但融資資金并沒出現(xiàn)大幅流出現(xiàn)象。

北上資金近1個月對醫(yī)藥生物買入力度更大，凈買入金額高達(dá)逾65億元。北上資金持有的醫(yī)藥生物股高度集中，截至周四收盤，北上資金總共持有182只醫(yī)藥生物股，合計持有市值逾1334億元，其中持有市值超10億元的有22只，持有市值合計1071億元，占比超80%。

恒瑞醫(yī)藥是近年來A股漲幅最高的上市公司之一，上市以來累計上漲逾270倍。這與北上資金的追捧也有莫大的關(guān)系，北上資金持有恒瑞醫(yī)藥市值高達(dá)443億元，是其持有市值最高的醫(yī)藥生物股。本周以來，趁恒瑞醫(yī)藥股價調(diào)整之機，北上資金連續(xù)凈買入。

北上資金持有愛爾眼科市值96.78億元，持有云南白藥市值86.76億元，持有泰格醫(yī)藥市值64.88億元。邁瑞醫(yī)療、藥明康德、益豐藥房等持有市值也超10億元。

近期，北上資金一度連續(xù)25個交易日凈買入益豐藥房。近1個月，北上資金凈買入益豐藥房7.99億元，是期間凈買入最多的醫(yī)藥生物股，持股由3239萬股增至4228萬股，持股市值由28.18億元增至32.25億元，持股數(shù)及持股市值均創(chuàng)歷史新高。

云南白藥、長春高新、樂普醫(yī)療、泰格醫(yī)藥等25股近1個月也獲得北上資金超億元的凈買入。

機構(gòu)看好創(chuàng)新藥

對于此次新版醫(yī)保目錄的出臺，多家券商研究機構(gòu)發(fā)表看法。

長城證券認(rèn)為，醫(yī)保藥品目錄公布，將會迎來行業(yè)內(nèi)的大洗牌，建議關(guān)注納入醫(yī)保目錄的品種，沿三條主線布局有業(yè)績支撐、估值合理的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。一是政策受益下行業(yè)高景氣主線，如創(chuàng)新藥及產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)療服務(wù)、優(yōu)質(zhì)醫(yī)療器械等;二是政策免疫下行業(yè)持續(xù)景氣主線，如疫苗、血制品、可選消費等;三是業(yè)績表現(xiàn)良好+估值修復(fù)主線，如醫(yī)藥流通、專業(yè)化原輔料等。

財富證券表示，醫(yī)保為真正對重大疾病具有治療作用的創(chuàng)新藥留足了空間。在醫(yī)療改革的大背景下，研發(fā)能力強，創(chuàng)新能力優(yōu)異，產(chǎn)品質(zhì)量過硬，成本控制能力較強的個股將最終受益。

興業(yè)證券表示，醫(yī)藥核心資產(chǎn)類的公司(特別是創(chuàng)新藥、CRO、醫(yī)療服務(wù)的頭部企業(yè))在經(jīng)歷了1年多的持續(xù)上漲后其估值已經(jīng)處在歷史高位，但在可預(yù)見的未來，其業(yè)績?nèi)杂型３址€(wěn)定增長。由于大多數(shù)此類標(biāo)的在其所處領(lǐng)域具有系統(tǒng)性優(yōu)勢，因為中短期來看業(yè)績上的風(fēng)險并不大，在出現(xiàn)新的更強勢的板塊前，醫(yī)藥的頭部資產(chǎn)仍會被投資人繼續(xù)持有乃至加倉。同時細(xì)分領(lǐng)域龍頭公司和業(yè)績復(fù)蘇的二線龍頭會在2020年受到更多追捧。

關(guān)鍵詞： 醫(yī)藥板塊