12月9日，美銀美林發(fā)布報(bào)告稱，中證監(jiān)于12月4日更新了富力申請發(fā)行新H股的審批，為今年1月反饋后有新進(jìn)展，由于增發(fā)申請將于12月下旬到期，預(yù)計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)或允許富力在限期內(nèi)完成增發(fā)，有助緩解富力的流動性壓力，唯最終批核日期存在高度不確定性。

美銀美林稱，富力于去年底宣布增發(fā)計(jì)劃，發(fā)行最多約8.056億新H股，相當(dāng)于擴(kuò)大后H股股本約20%，發(fā)行價(jià)將不低于決定此發(fā)行價(jià)之日前五個(gè)交易日于聯(lián)交所錄得H股收市價(jià)平均數(shù)的80%，而公司主席李思廉也曾表示批股價(jià)將不低于15至16港元。

同時(shí)，美銀美林表示，基于2020財(cái)年每股盈利的3.5倍，予富力“跑輸大市”評級，以反映出此輪緊縮融資的潛在壓力，目標(biāo)價(jià)12.8港元。

此外，于當(dāng)日，瑞銀也發(fā)表報(bào)告表示，留意到是中證監(jiān)于12月6日向富力地產(chǎn)批出H股發(fā)行準(zhǔn)許，該行與公司進(jìn)行溝通后獲得證實(shí)，同時(shí)首創(chuàng)置業(yè)亦收到中證監(jiān)批出H股發(fā)行準(zhǔn)許。

瑞銀認(rèn)為，兩間內(nèi)房股獲批H股發(fā)行準(zhǔn)許，顯示內(nèi)地對內(nèi)房商融資政策轉(zhuǎn)為正面，因明年土地市場冷卻及內(nèi)房投資放緩下，內(nèi)房企業(yè)融資面臨偏緊情況。

瑞銀認(rèn)為，富力地獲中證監(jiān)批出H股發(fā)行準(zhǔn)許，信有助減低投資者對其負(fù)債水平憂慮，影響屬正面，兼且目前估值吸引，公司管理層或采取更積極措施以釋放其應(yīng)有價(jià)值，如潛在分拆物業(yè)管理業(yè)務(wù)。倘若富地配售20%股份，會令每股盈利攤薄約17%，估計(jì)負(fù)債比率會由220%降至180%。

瑞銀稱，內(nèi)房行業(yè)目前估值相當(dāng)預(yù)測明年市盈率6倍，富力現(xiàn)僅預(yù)測明年市盈率2.5倍，該行仍未完全計(jì)入都市重建項(xiàng)目的因素。

觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體了解到，截至今日下午4時(shí)，富力地產(chǎn)股價(jià)為13.34港元，漲幅為6.04%;首創(chuàng)置業(yè)股價(jià)為2.76港元，漲幅為4.55%。

關(guān)鍵詞： 富力增發(fā)