一筆4.8億元的項(xiàng)目逾期款再次將中泰信托推向了輿論的風(fēng)口浪尖。12月23日，中泰信托·恒泰18號(hào)集合資金信托計(jì)劃112名投資人自行召開(kāi)2019年第四次受益人大會(huì)媒體發(fā)布會(huì)。其中主要涉及中泰信托·恒泰18號(hào)集合資金信托計(jì)劃4.8億元募集資金未兌付問(wèn)題。北京商報(bào)記者從中泰信托相關(guān)負(fù)責(zé)人處獲得的最新信息顯示，截至目前，中泰信托仍在與項(xiàng)目融資人進(jìn)行協(xié)商，制定債務(wù)化解方案，同時(shí)進(jìn)一步采取司法措施清收債權(quán)。

逾期難題待解

擱置許久仍未兌付的中泰信托·恒泰18號(hào)集合資金信托計(jì)劃款項(xiàng)牽動(dòng)著157位投資人的心。12月23日，北京商報(bào)記者從中泰信托相關(guān)負(fù)責(zé)人處了解到，截至目前，該項(xiàng)目融資人青海省投資集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“青海省投”)尚未支付信托本金48040萬(wàn)元及2018年12月21日至今的回購(gòu)溢價(jià)款。中泰信托仍在與青海省投方面協(xié)商，力爭(zhēng)形成切實(shí)有效的債務(wù)化解方案，同時(shí)進(jìn)一步采取司法措施清收債權(quán)。

這場(chǎng)“拉鋸戰(zhàn)”已經(jīng)持續(xù)許久。北京商報(bào)記者從投資者方面獲悉，2017年5月12日投資人陸續(xù)投資認(rèn)購(gòu)了中泰信托·恒泰18號(hào)集合資金信托計(jì)劃。2017年8月9日，中泰信托·恒泰18號(hào)集合資金信托計(jì)劃共計(jì)募集資金4.8億元，期限兩年。整個(gè)信托產(chǎn)品涉及自然人157位，其中60歲以上的投資者53位，占總?cè)藬?shù)的1/3;50歲以上的投資人104位，占總?cè)藬?shù)的2/3。預(yù)期收益方面，投資金額100萬(wàn)-300萬(wàn)元，預(yù)期年化收益率為7%;投資金額大于300萬(wàn)元，預(yù)期年化收益率為7.2%。

2019年3月，因青海省投發(fā)行的PPN(非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具)及海外美元債券存在逾期支付的情況，觸發(fā)了該項(xiàng)目《股權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓與回購(gòu)合同》約定的違約事件。2019年5月12日該產(chǎn)品到期并實(shí)質(zhì)性違約，迄今為止已經(jīng)逾期7個(gè)多月。

有投資人告訴北京商報(bào)記者，截至目前，距離債委會(huì)首次會(huì)議召開(kāi)已近半年，尚未接到青海省投召開(kāi)第二次債委會(huì)的相關(guān)通知，還款計(jì)劃也尚未形成。北京商報(bào)記者也從接近中泰信托人士處了解到，青海省投上周已經(jīng)來(lái)該公司進(jìn)行洽談，但對(duì)中泰信托給出的多個(gè)解決方案似乎并不滿意，目前未有任何有效回應(yīng)。

有投資人認(rèn)為，中泰信托作為信托受托人，在7個(gè)多月的時(shí)間里未能代表信托受益人利益和融資人青海省投達(dá)成切實(shí)有效的還款方案，并未兌付過(guò)一分錢。投資人也同時(shí)質(zhì)疑中泰信托存在股東信披不“陽(yáng)光”、銷售材料上存在虛假信息，誤導(dǎo)投資人決策;存續(xù)期管理不審慎、未能有效保全信托財(cái)產(chǎn)、存續(xù)期信息披露失職、作為受托人未能恪盡職守保護(hù)受益人利益等問(wèn)題。

對(duì)于投資者召開(kāi)媒體發(fā)布會(huì)一事，上述中泰信托相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將堅(jiān)持按照法律法規(guī)以及信托法律文件約定，履行受托人職責(zé)，維護(hù)和保障投資者利益，委托人若有需要提供法律或其他利于項(xiàng)目解決的援助，該公司可以在信托財(cái)產(chǎn)承受范圍內(nèi)提供相關(guān)援助工作，并可先行墊付法律援助金200萬(wàn)元。

業(yè)績(jī)縮水頻吃罰單

中泰信托是經(jīng)原銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的非銀行金融機(jī)構(gòu)，注冊(cè)地為上海市，公司前身是農(nóng)業(yè)銀行廈門信托投資公司，成立于1988年。近年來(lái)，中泰信托業(yè)績(jī)落后，已經(jīng)處于行業(yè)低位。據(jù)中泰信托2018年年度報(bào)告顯示，2018年該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.88億元，比2017年的4.36億元同比下降33.9%;凈利潤(rùn)為1.44億元，比2017年的2.4億元下降40%。值得關(guān)注的是，截至2018年末，中泰信托不良信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)4.79億元，不良率達(dá)到9.96%。

出現(xiàn)項(xiàng)目逾期也會(huì)對(duì)該公司的經(jīng)營(yíng)狀況和業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定影響。一位信托業(yè)觀察人士分析認(rèn)為，項(xiàng)目逾期是當(dāng)前整個(gè)信托行業(yè)都面臨的問(wèn)題。隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速放緩，地方政府面臨較大的債務(wù)壓力，在西部地區(qū)尤其明顯，這些區(qū)域的信政類項(xiàng)目普遍面臨兌付壓力。從公開(kāi)信息看，在此逾期項(xiàng)目中，中泰信托在信息披露、過(guò)程管理、風(fēng)控措施等方面是否盡到受托人責(zé)任存在爭(zhēng)議。對(duì)于此事對(duì)中泰信托的后續(xù)影響，該觀察人士認(rèn)為，關(guān)鍵是要看信托公司后期對(duì)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的處置情況，處理不當(dāng)或是不作為，都會(huì)對(duì)公司的品牌形象影響較大，最終會(huì)影響公司的經(jīng)營(yíng)及業(yè)績(jī)。

在金樂(lè)函數(shù)分析師廖鶴凱看來(lái)，青海省投項(xiàng)目情況復(fù)雜，當(dāng)?shù)刎?cái)政經(jīng)濟(jì)發(fā)展和財(cái)政狀況難以支撐化解大規(guī)模債務(wù)問(wèn)題，青海省投的產(chǎn)業(yè)托管維持中，后續(xù)重組也還是可以有所期待的，只是按照現(xiàn)在的模式，沒(méi)有政策性銀行或者銀團(tuán)的支持計(jì)劃，預(yù)計(jì)還需要較長(zhǎng)的時(shí)間才能達(dá)成實(shí)質(zhì)的推進(jìn)。

凈利下滑、逾期事件難解、不良處于高位已經(jīng)讓中泰信托頭疼不已，頻繁被處罰也劍指該公司存在“盡職管理缺失”“違規(guī)承諾”等亂象。北京商報(bào)記者注意到，僅在今年，中泰信托就已收到兩張罰單。5月6日，中泰信托因“2015年7月違規(guī)承諾某信托財(cái)產(chǎn)不受損失”被上海銀保監(jiān)局依據(jù)《金融違法行為處罰辦法》第二十八條、《行政處罰法》第二十七條規(guī)定，給予警告，并沒(méi)收違法所得264萬(wàn)元。8月15日，該公司又因“2014年12月至2018年7月，對(duì)某業(yè)務(wù)合同未能做到全過(guò)程、動(dòng)態(tài)化盡職管理”被上海銀保監(jiān)局責(zé)令改正，并處罰款50萬(wàn)元。

實(shí)際控制人成謎

近兩年，中泰信托充滿變數(shù)，實(shí)控人信息至今不明也成為信托業(yè)的一大謎案。早在2017年12月，中泰信托就因?yàn)閷?shí)控人信息不明被監(jiān)管處罰，彼時(shí)原上海銀監(jiān)局對(duì)該公司下發(fā)的《審慎監(jiān)管強(qiáng)制措施決定書(shū)》指出，中泰信托法人治理存在嚴(yán)重缺陷，實(shí)際控制人不明，且部分業(yè)務(wù)開(kāi)展違反相關(guān)法規(guī)規(guī)定。

對(duì)此，責(zé)令中泰信托暫停新增集合資金信托計(jì)劃，存續(xù)集合資金信托計(jì)劃不得再募集。但截至目前，中泰信托具體由誰(shuí)掌控，仍未有公開(kāi)信息進(jìn)一步披露。對(duì)實(shí)控人“陽(yáng)光化”推進(jìn)進(jìn)程，中泰信托相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴北京商報(bào)記者，中泰信托的實(shí)際控制人“陽(yáng)光化”的推進(jìn)工作一直在進(jìn)行中，但目前尚未最終完成。

未來(lái)中泰信托控股股東勢(shì)必“陽(yáng)光化”，這只是時(shí)間的問(wèn)題，監(jiān)管部門已為此劃了“紅線”。11月22日，《信托公司股權(quán)管理暫行辦法(征求意見(jiàn)稿)》公布，監(jiān)管明確要求，信托公司應(yīng)當(dāng)按照穿透原則將主要股東、主要股東的控股股東、實(shí)際控制人、關(guān)聯(lián)方、一致行動(dòng)人、最終受益人作為信托公司的關(guān)聯(lián)方進(jìn)行管理。

上述信托觀察人士指出，未來(lái)看，中泰信托的股權(quán)陽(yáng)光化是亟須解決的首要問(wèn)題。面對(duì)逾期項(xiàng)目，需要根據(jù)合同約定，通過(guò)有效方式維護(hù)受益人利益，改善公司聲譽(yù)。此外，在業(yè)務(wù)開(kāi)展方面，還需在資產(chǎn)選擇、信息披露、過(guò)程管理等方面提高標(biāo)準(zhǔn)，切實(shí)履行受托人責(zé)任。

就未來(lái)發(fā)展問(wèn)題，中泰信托相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱，目前該公司股東正積極推動(dòng)相關(guān)工作，嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管要求，爭(zhēng)取早日完成整改，解決歷史遺留問(wèn)題，推進(jìn)公司持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

關(guān)鍵詞： 中泰信托