昨日，上證指數(shù)寬幅震蕩，最終下跌0.63%，3300點(diǎn)失而復(fù)得。多位機(jī)構(gòu)投研人士表示，市場(chǎng)短期震蕩在預(yù)期之內(nèi)，未來(lái)市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)更加均衡。值得注意的是，公私募目前都保持高倉(cāng)位運(yùn)行，“新彈藥”也在源源不斷涌入，僅8月以來(lái)就有逾千億資金借助權(quán)益基金入市，這部分基金正待建倉(cāng)。

德邦基金認(rèn)為，短期震蕩其實(shí)是市場(chǎng)對(duì)過(guò)去一年多結(jié)構(gòu)性牛市的整固。經(jīng)過(guò)今年以來(lái)的大幅上漲，不少成長(zhǎng)股的估值需要消化，業(yè)績(jī)有待半年報(bào)或三季報(bào)的驗(yàn)證，后市或進(jìn)入橫盤(pán)期。

展望后市，德邦基金表示，市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)更加均衡，一方面，消費(fèi)服務(wù)、科技是確定性較高的投資方向;另一方面，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下，低估值順周期品種也將受益。

華寶基金研究部總經(jīng)理曾豪認(rèn)為，本輪市場(chǎng)上漲的核心邏輯沒(méi)有變，短期內(nèi)上漲過(guò)快積累了回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，但市場(chǎng)中長(zhǎng)期走強(qiáng)的根基依然牢靠，風(fēng)險(xiǎn)釋放后有望更平穩(wěn)地上漲。

無(wú)論公募還是私募都在用實(shí)際行動(dòng)表達(dá)對(duì)A股市場(chǎng)的看好。從股票倉(cāng)位來(lái)看，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，股票私募倉(cāng)位連續(xù)兩周上升。截至7月31日，私募整體倉(cāng)位指數(shù)升至76.29%，環(huán)比加倉(cāng)0.61個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)出近4年來(lái)新高。其中，68.31%的百億級(jí)私募倉(cāng)位超過(guò)八成，倉(cāng)位低于五成的百億級(jí)私募占比僅為5.74%。

公募基金方面，國(guó)金證券測(cè)算發(fā)現(xiàn)，上周公募股票型倉(cāng)位環(huán)比提高2.4個(gè)百分點(diǎn)，升至92.22%;混合型基金倉(cāng)位也提高至74.37%。

在公私募老產(chǎn)品保持高倉(cāng)位運(yùn)行的同時(shí)，仍有逾千億元新資金等待入場(chǎng)。具體來(lái)看，公募基金發(fā)行熱度不減。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月12日，僅8月以來(lái)成立的股票型基金、混合型基金發(fā)行總規(guī)模合計(jì)925.7億元，其中，富國(guó)成長(zhǎng)策略混合、南方景氣驅(qū)動(dòng)混合等多只基金發(fā)行規(guī)模均超過(guò)100億元。

此外，部分基金已提前結(jié)束募集，但尚未宣告成立。例如，8月12日，銀華富利精選混合型基金發(fā)布公告稱(chēng)，基金認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)金額超過(guò)募集上限100億元，有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)比例為85.75%。

國(guó)金證券測(cè)算發(fā)現(xiàn)，三季度是新成立公募基金集中建倉(cāng)期。一般來(lái)說(shuō)，新成立公募基金要在成立后6個(gè)月內(nèi)達(dá)到基金合同約定的倉(cāng)位水平。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，新成立股票型和偏股型公募基金在成立后2個(gè)月左右倉(cāng)位能達(dá)到50%，4個(gè)月后倉(cāng)位能達(dá)到70%左右，7個(gè)月后倉(cāng)位能達(dá)到80%左右。按照這個(gè)節(jié)奏，預(yù)計(jì)今年6月和7月新發(fā)行的4100億元權(quán)益類(lèi)公募基金，在三季度倉(cāng)位將達(dá)到50%左右，即有2000億元左右的建倉(cāng)資金即將入市。

從私募備案產(chǎn)品數(shù)量來(lái)看，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，7月新備案私募證券投資基金2143只，占新備案基金數(shù)量的81.08%;新備案基金規(guī)模439.99億元，環(huán)比增長(zhǎng)32.36%。此外，上周私募備案產(chǎn)品數(shù)突破600只。具體來(lái)看，證券私募備案產(chǎn)品555只，在新增備案產(chǎn)品中占比79%。百億級(jí)私募更是動(dòng)作頻頻，例如，上周百億級(jí)私募禮仁投資單周備案14只基金產(chǎn)品，加盟高毅資產(chǎn)不久的吳任昊備案10只產(chǎn)品，本周淡水泉也備案了7只產(chǎn)品。

國(guó)金證券認(rèn)為，近年來(lái)理財(cái)產(chǎn)品收益率持續(xù)下行，居民資產(chǎn)配置由傳統(tǒng)的理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)向股票和基金等資產(chǎn)。

關(guān)鍵詞： 公私募