青島征和工業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“征和工業(yè)”，003033.SZ)今日打開漲停，截至今日收盤，該股報(bào)35.40元，漲幅5.61%。該股上市以來(lái)僅一個(gè)漲停，截至昨日收盤，征和工業(yè)報(bào)33.52元，漲幅43.99%。

報(bào)告期內(nèi)，征和工業(yè)從事各類鏈傳動(dòng)系統(tǒng)的研發(fā)、制造和銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于各類車輛的發(fā)動(dòng)機(jī)和傳動(dòng)系統(tǒng)、農(nóng)業(yè)機(jī)械傳動(dòng)和輸送系統(tǒng)、工業(yè)設(shè)備傳動(dòng)和輸送系統(tǒng)等。隨著技術(shù)的升級(jí)與市場(chǎng)的積累，公司產(chǎn)品線不斷拓展，車輛鏈系統(tǒng)已經(jīng)延伸至艦船發(fā)動(dòng)機(jī)等領(lǐng)域，農(nóng)業(yè)機(jī)械方面依托現(xiàn)有技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步研發(fā)了農(nóng)業(yè)機(jī)械使用的旋耕刀、犁鏵等耕整部件。

公司的控股股東為魁峰機(jī)械，本次發(fā)行前持有公司75.71%的股份。公司實(shí)際控制人為金玉謨、金雪芝夫婦，上述二人通過(guò)魁峰機(jī)械間接持有公司4641.00萬(wàn)股股份(占公司本次發(fā)行前總股本的75.71%)、通過(guò)金碩投資間接持有公司177.00萬(wàn)股股份(占公司本次發(fā)行前總股本的2.89%)、通過(guò)金果投資間接持有公司0.80萬(wàn)股股份(占公司本次發(fā)行前總股本的0.01%)，合計(jì)持有公司4818.80萬(wàn)股股份，占本次發(fā)行前公司總股本的78.61%。

征和工業(yè)于2021年1月11日登陸深交所，發(fā)行總股數(shù)為2045萬(wàn)股(占發(fā)行后總股本的25.02%)，發(fā)行價(jià)格為23.28元/股，保薦機(jī)構(gòu)為中金公司，保薦代表人為米凱、吳嘉青。征和工業(yè)本次發(fā)行募集資金總額為4.76億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后募集資金凈額為4.12億元，其中2.20億元用于工業(yè)自動(dòng)化傳動(dòng)部件生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目，1.28億元用于發(fā)動(dòng)機(jī)鏈生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目，6400.00萬(wàn)元用于技術(shù)中心創(chuàng)新能力提升建設(shè)項(xiàng)目。

征和工業(yè)本次上市發(fā)行費(fèi)用總額為6407.60萬(wàn)元，其中保薦機(jī)構(gòu)中金公司獲得承銷及保薦費(fèi)用4442.45萬(wàn)元，立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)獲得審計(jì)及驗(yàn)資費(fèi)用1037.74萬(wàn)元，北京市金杜律師事務(wù)所獲得律師費(fèi)用367.92萬(wàn)元。

過(guò)去三年一期，征和工業(yè)銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金不及營(yíng)業(yè)收入。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，征和工業(yè)的營(yíng)業(yè)收入分別為6.67億元、7.35億元、8.06億元、4.00億元;銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為5.96億元、6.81億元、7.29億元、3.72億元。

2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，征和工業(yè)的凈利潤(rùn)分別為4599.57萬(wàn)元、6829.16萬(wàn)元、9195.92萬(wàn)元、5526.31萬(wàn)元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~6421.95萬(wàn)元、1.12億元、1.21億元、6892.55萬(wàn)元。

2020年1-9月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.79億元，較2019年同期增長(zhǎng)18.82%，凈利潤(rùn)8907.77萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)47.79%;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)8369.64萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)48.62%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為5944.84萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)61.58%。

每日經(jīng)濟(jì)新聞在報(bào)道中指出，征和工業(yè)采購(gòu)數(shù)據(jù)披露存多處不一致。征和工業(yè)在招股書(更新)中披露，為了緩解原材料漲價(jià)的壓力，征和工業(yè)在2017年~2019年連續(xù)三年進(jìn)行了產(chǎn)品的提價(jià)，從而保障了公司凈利潤(rùn)的連續(xù)增長(zhǎng)。甚至到了2019年，征和工業(yè)在原材料平均采購(gòu)價(jià)格同比增長(zhǎng)5.38%的情況下，其主要產(chǎn)品平均單位售價(jià)提價(jià)了8.92%，從而使得征和工業(yè)在2019年毛利率達(dá)到了28.93%，一舉扭轉(zhuǎn)了毛利率的下滑頹勢(shì)。

不過(guò)，招股書(更新)同時(shí)披露，征和工業(yè)因“工作疏忽造成報(bào)關(guān)單據(jù)價(jià)格錯(cuò)誤”，在2019年被青島大港海關(guān)出具了《當(dāng)場(chǎng)處罰決定書》，而征和工業(yè)則主動(dòng)申請(qǐng)更改了報(bào)關(guān)單。

此外，記者還注意到，在征和工業(yè)2019年的原材料采購(gòu)中，僅有采購(gòu)金額占比為5.37%的電力和1.07%的銷軸料采購(gòu)價(jià)格分別有所上漲，上漲幅度分別為1.96%和8.81%。其他原材料采購(gòu)價(jià)格則均有所下降，其中，采購(gòu)金額占比分別為40.21%、8.40%和6.27%的帶鋼、線材和鏈輪毛坯價(jià)格分別下滑3.76%、4.67%和18.79%。

那么，征和工業(yè)是如何計(jì)算得出其2019年原材料平均采購(gòu)價(jià)格同比增長(zhǎng)5.38%的呢?

事實(shí)上，征和工業(yè)在對(duì)其原材料采購(gòu)數(shù)據(jù)的披露方面存在的瑕疵并不止于此。

首先，招股書(預(yù)披露)顯示，2017年和2018年，征和工業(yè)向前五大供應(yīng)商采購(gòu)金額占同期采購(gòu)總額的比例分別為49.48%和42.66%;而招股書(更新)則顯示，2017年和2018年，這一比例分別為39.01%和45.18%。

在招股書(預(yù)披露)和招股書(更新)中，征和工業(yè)在2017年和2018年對(duì)前五大供應(yīng)商的采購(gòu)金額均保持一致，其在2017年和2018年對(duì)前五大供應(yīng)商的采購(gòu)總額分別為19235.28萬(wàn)元和22811.38萬(wàn)元。也就是說(shuō)，在招股書(預(yù)披露)中，征和工業(yè)在2017年和2018年的采購(gòu)總額應(yīng)該是38874.86萬(wàn)元和53472.53萬(wàn)元;而在招股書(更新)中，征和工業(yè)在2017年和2018年的采購(gòu)總額則是49308.59萬(wàn)元和50490.00萬(wàn)元。

此外，招股書(更新)在“主要原材料采購(gòu)金額和占比”中披露，2017年至2019年各年度，征和工業(yè)對(duì)于電力的采購(gòu)金額分別為2407.53萬(wàn)元、2372.86萬(wàn)元和2561.60萬(wàn)元。然而，在“向主要供應(yīng)商采購(gòu)的情況”中，2017年至2019年各年度，征和工業(yè)向國(guó)網(wǎng)山東省電力公司平度市供電公司采購(gòu)電力的金額則分別達(dá)2816.81萬(wàn)元、2760.80萬(wàn)元和2914.71萬(wàn)元，均大于各年度征和工業(yè)對(duì)應(yīng)的電力采購(gòu)總額。

招股書顯示，2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，征和工業(yè)國(guó)內(nèi)第三方回款金額分別為162.48萬(wàn)元、196.79萬(wàn)元、83.74萬(wàn)元、49.80萬(wàn)元，約占營(yíng)業(yè)收入比例的0.24%、0.27%、0.10%和0.12%。

報(bào)告期內(nèi)，征和工業(yè)國(guó)外第三方回款金額分別為6228.31萬(wàn)元、4200.31萬(wàn)元、1920.99萬(wàn)元、1578.14萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比例的9.33%、5.71%、2.38%、3.94%。

證監(jiān)會(huì)發(fā)審委會(huì)議提出詢問(wèn)，報(bào)告期內(nèi)，征和工業(yè)境內(nèi)、境外均存在第三方回款的情形，其中境外銷售第三方回款占比較高。請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合第三方回款在不同區(qū)域銷售中的占比及同行業(yè)情況，說(shuō)明存在第三方回款的原因、必要性及商業(yè)合理性;結(jié)合境外第三方回款的具體情況，說(shuō)明現(xiàn)有證據(jù)能否保證回款人身份的真實(shí)性以及代替客戶回款的可靠性，相關(guān)境外銷售是否真實(shí)，是否存在利益輸送情形或相關(guān)法律風(fēng)險(xiǎn);結(jié)合相關(guān)制度安排、銷售合同及客戶管理，說(shuō)明發(fā)行人第三方回款相關(guān)內(nèi)控制度是否健全并有效執(zhí)行。

關(guān)鍵詞： 征和工業(yè)（003033 SZ）