今日，雙星新材(002585.SZ)跌停，截至發(fā)稿報(bào)9.62元，跌幅10.01%。

2020年12月1日，海通證券股份有限公司研究員劉威、張翠翠發(fā)布研報(bào)《雙星新材(002585)：深耕BOPET行業(yè) 光學(xué)膜陸續(xù)投產(chǎn)培育新的盈利增長點(diǎn)》表示，公司現(xiàn)已形成“五大板塊”為框架的產(chǎn)業(yè)布局。光學(xué)材料板塊，包括光學(xué)基材板塊和光學(xué)膜片板塊，光學(xué)膜包括擴(kuò)散膜等，下游應(yīng)用于超高清電視等，客戶有小米、三星等，光學(xué)基材應(yīng)用于顯示領(lǐng)域高端材料;節(jié)能窗膜板塊，分為建筑和車用，建筑用產(chǎn)品有高清膜等，應(yīng)用于建筑門窗等，車用產(chǎn)品有高隔熱納米窗膜等;信息材料板塊，產(chǎn)品包括TTR碳帶膜等，滿足了手機(jī)等的需求，為多家制造品牌公司全球供貨;熱收縮材料板塊，產(chǎn)品有PVC收縮膜等，應(yīng)用于標(biāo)簽等;新能源材料板塊，產(chǎn)品包括太陽能電池背材基膜等，供應(yīng)前五大主要太陽能電池背板生產(chǎn)商。其中光學(xué)膜方面，公司目前是國內(nèi)唯一一家實(shí)現(xiàn)復(fù)合膜片月產(chǎn)量超百萬片的企業(yè)。

2016年10月公司實(shí)現(xiàn)“年產(chǎn)一億平米光學(xué)膜”項(xiàng)目正式投產(chǎn)。2019年1月公司投資建設(shè)年產(chǎn)兩億平米光學(xué)膜項(xiàng)目部分產(chǎn)線安裝完畢，投料試車。截止到2020年上半年，公司“年產(chǎn)兩億平米光學(xué)膜”項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度已達(dá)到81.85%。

預(yù)計(jì)公司2020-2022年歸母凈利潤6.94億元、7.81億元和8.99億元，對應(yīng)EPS分別為0.60元、0.68元和0.78元。“參考同行業(yè)可比公司估值，我們認(rèn)為合理估值為2021年20-22倍，對應(yīng)合理價(jià)值區(qū)間為13.6-14.96元，首次覆蓋給予“優(yōu)于大市”評級。”

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