護(hù)航全面深改 資本市場法治體系日臻完善(深度觀察)
2021-03-23 08:58:50 來源:證券日?qǐng)?bào)
資本市場全面深化改革實(shí)施以來發(fā)生了深刻的結(jié)構(gòu)性變化,這尤其體現(xiàn)在建立健全法治體系方面。
對(duì)此,證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在近日舉行的中國發(fā)展高層論壇圓桌會(huì)上用“兩大成果”予以概括,包括推動(dòng)完成證券法修訂,在證券發(fā)行注冊(cè)制、顯著提升證券違法違規(guī)成本、加強(qiáng)投資者保護(hù)等方面作出基本制度規(guī)范;推動(dòng)刑法修正案(十一)出臺(tái),對(duì)欺詐發(fā)行、信息披露造假、中介機(jī)構(gòu)提供虛假證明文件和操縱市場行為大幅提高懲戒力度。
國浩律師(上海)事務(wù)所律師朱奕奕在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,新證券法與刑法修正案(十一)的銜接,進(jìn)一步體現(xiàn)了法治體系建設(shè)對(duì)于資本市場深化改革的保駕護(hù)航。例如,新證券法明確的證券發(fā)行注冊(cè)制,有利于資本市場“入口關(guān)”的不斷暢通,為其引入源頭活水;與此同時(shí),無論是新證券法或是刑法修正案(十一)顯著提高的證券違法違規(guī)成本和對(duì)其提高的懲戒力度,又在“入口關(guān)”暢通之時(shí)更加注重對(duì)于質(zhì)量的把控。總的來說,這既有效保護(hù)了投資者的合法權(quán)益,又有利于維護(hù)資本市場秩序,進(jìn)而完善現(xiàn)代資本市場的監(jiān)管體系,提高監(jiān)管透明度和市場的法治化水平。
而且,在嚴(yán)把“入口關(guān)”方面,新證券法和刑法修正案(十一)均著力于進(jìn)一步規(guī)范、壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。
朱奕奕進(jìn)一步解釋,如新證券法在信息披露及其責(zé)任承擔(dān)等方面對(duì)中介機(jī)構(gòu)提出了新的要求,并大幅度提高了相關(guān)中介機(jī)構(gòu)未履行勤勉盡責(zé)的懲處力度,提升資本市場的執(zhí)法震懾力,督促中介機(jī)構(gòu)嚴(yán)格履行其職責(zé)和義務(wù);而刑法修正案(十一)則在中介機(jī)構(gòu)人員故意提供虛假證明文件等犯罪中,增加了關(guān)于保薦機(jī)構(gòu)及與證券發(fā)行有關(guān)的保薦等證明文件的內(nèi)容,擴(kuò)展了證券犯罪領(lǐng)域中介機(jī)構(gòu)人員的刑事責(zé)任范圍。
上海財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院助理教授樊健在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)坦言,隨著我國證券公開發(fā)行注冊(cè)制的逐步推開,為了進(jìn)一步保護(hù)投資者利益,維護(hù)資本市場的“三公原則”,對(duì)事中、事后的監(jiān)管及處罰等內(nèi)容確實(shí)需要相應(yīng)地加強(qiáng)。正是在這樣的背景之下,刑法修正案(十一)才對(duì)欺詐發(fā)行、實(shí)控人責(zé)任以及中介機(jī)構(gòu)責(zé)任等,做出了重大修改,加重相關(guān)責(zé)任人的刑事責(zé)任。
以財(cái)務(wù)造假為例,據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示,2020年,證監(jiān)會(huì)共辦理案件740起,全年新增信息披露立案案件84件,其中財(cái)務(wù)造假立案33件。
樊健認(rèn)為,在諸多財(cái)務(wù)造假案例中,如果中介機(jī)構(gòu)能夠勤勉盡責(zé)地履行自身的義務(wù),這樣的違法違規(guī)行為是能夠被發(fā)現(xiàn)以及阻止的,而這也是中介機(jī)構(gòu)被稱為資本市場“看門人”的主要原因。
易會(huì)滿表示,后續(xù),要進(jìn)一步強(qiáng)化中介把關(guān)責(zé)任,督促其提升履職盡責(zé)能力。監(jiān)管部門也需要進(jìn)一步加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè),加快完善相關(guān)辦法、規(guī)定。
朱奕奕建議,監(jiān)管部門在加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè),加快完善相關(guān)辦法、規(guī)定方面之外,進(jìn)一步完善與國際實(shí)踐的深層對(duì)接,開展跨境監(jiān)管與執(zhí)法合作,完善我國資本市場違法犯罪法律責(zé)任制度體系。
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