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今日，中證1000股指期貨和期權(quán)正式上市，4家頭部基金公司推出的中證1000ETF也在同日“火拼”發(fā)行。業(yè)內(nèi)人士提示，中證1000指數(shù)具備顯著投資價(jià)值，但近期已有較大漲幅，在獲利豐厚的情況下，短期來看不排除波動(dòng)加大的可能性，仍需小心追高風(fēng)險(xiǎn)。

7月22日，中證1000股指期貨和期權(quán)正式上市！

在分析人士看來，中證1000股指期貨和期權(quán)的上市，不僅對(duì)于期貨市場意義重大，對(duì)于整個(gè)資本市場來說都是重大利好。

同日，由4家頭部基金公司推出的中證1000ETF也火熱發(fā)售，發(fā)行規(guī)模均為80億元。

正式掛牌交易

自證監(jiān)會(huì)于7月18日批準(zhǔn)中金所開展中證1000股指期貨和期權(quán)交易后，相關(guān)合約于今日正式掛牌交易！

據(jù)悉，中證1000股指期貨和期權(quán)是中金所推出的第4個(gè)股指期貨和第2個(gè)股指期權(quán)品種，中金所上市的金融衍生品數(shù)量也將由此增加至9個(gè)。此前，中金所已推出滬深300、中證500和上證50股指期貨以及滬深300股指期權(quán)。

7月21日晚間，中金所公布了IM各合約掛牌基準(zhǔn)價(jià)，其中IM2208合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)為7018.8點(diǎn)；IM2209合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)為6988.8點(diǎn)；IM2212合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)為6898.8點(diǎn)；IM2303合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)為6798.8點(diǎn)。

中證1000股指期貨上市首日，主力合約（IM2208）收盤跌0.89%，報(bào)6956.6點(diǎn)，掛盤基準(zhǔn)價(jià)為7018.8點(diǎn)，日內(nèi)下跌62.2點(diǎn)。

截至當(dāng)日收盤，中證1000股指期貨全天成交36487手，成交金額505億元，持倉30326手；中證1000股指期權(quán)當(dāng)日成交22765手，權(quán)利金成交金額2.78億元，持倉7698手。

中金所表示，上市中證1000股指期貨和期權(quán)，是金融期貨市場更好服務(wù)全面深化資本市場改革的重要舉措之一，將進(jìn)一步完善金融期貨與期權(quán)產(chǎn)品體系，逐步形成覆蓋大、中、小盤股的風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品序列，滿足市場更加多樣化風(fēng)險(xiǎn)管理需求，吸引更多資金進(jìn)入資本市場，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

關(guān)于投資建議，廣發(fā)期貨指出，新品種上市首日交易機(jī)會(huì)較多，短期內(nèi)，市場熱度會(huì)隨著新品種的正式面市交易而逐步提高，而在新品種上市首日往往波動(dòng)更大，因此盤中存在較多的交易機(jī)會(huì)。從交易策略層面出發(fā)，首先考慮期現(xiàn)套利交易策略，原則上，對(duì)于較為無風(fēng)險(xiǎn)套利投資者而言，由于新品種上市首日波動(dòng)較大，僅建議關(guān)注IM基差走闊帶來的正向套利機(jī)會(huì)。

基金圈拼發(fā)行

中證1000股指期貨和期權(quán)的上市也讓基金圈沸騰了。

同日，4只中證1000ETF“火拼”發(fā)行，7月26日募集結(jié)束。東方財(cái)富(行情300059,診股)Choice數(shù)據(jù)顯示，推出該4只中證1000ETF的是四家“頭部”基金公司，分別是富國、匯添富、廣發(fā)以及易方達(dá)。

從已知的發(fā)行信息來看，4只中證1000ETF每份基金份額初始面值均為人民幣1.00元，且都設(shè)置了80億元募集上限，當(dāng)基金募集過程中募集規(guī)模達(dá)到80億元，則該基金提前結(jié)束募集。

基金托管人方面，富國、匯添富、廣發(fā)由銀行作為托管人，分別是中國銀行(行情601988,診股)、中信銀行(行情601998,診股)和工商銀行(行情601398,診股)，易方達(dá)則由國泰君安(行情601211,診股)證券托管。

從基金經(jīng)理來看，富國、匯添富、廣發(fā)和易方達(dá)分別派出的是金澤宇、樂無穹、羅國慶和劉樹榮。

公開資料顯示，擬任富國中證1000ETF的基金經(jīng)理金澤宇具備4年證券從業(yè)經(jīng)歷，是一名具有量化投資經(jīng)驗(yàn)的博士，自2018年7月加入富國基金的他，歷任助理定量研究員、初級(jí)定量研究員，現(xiàn)任富國基金量化投資部定量研究員。

擬任匯添富中證1000ETF的基金經(jīng)理樂無穹具備8年證券從業(yè)經(jīng)歷，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。自2014年7月加入?yún)R添富基金以來，歷任金融工程助理分析師、指數(shù)與量化投資部分析師，在管多只基金，管理基金規(guī)模共達(dá)155億元。

擬任廣發(fā)中證1000ETF的基金經(jīng)理羅國慶具備12年證券從業(yè)經(jīng)歷，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，2009年11月至2013年7月先后在深圳證券信息有限公司和華富基金任研究員及產(chǎn)品設(shè)計(jì)研究，2013年7月至今在廣發(fā)基金任產(chǎn)品經(jīng)理、量化研究員，在管多只基金，管理基金規(guī)模共達(dá)158億元。

另外，擬任易方達(dá)中證1000ETF的基金經(jīng)理劉樹榮具備15年證券從業(yè)經(jīng)歷，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。曾任招商銀行(行情600036,診股)資產(chǎn)托管部基金會(huì)計(jì)，易方達(dá)基金核算部基金核算專員、指數(shù)與量化投資部運(yùn)作支持專員，基金經(jīng)理助理。目前其在管多只基金，管理基金規(guī)模達(dá)356億元。

消息面上，截至下午收盤，富國中證1000ETF認(rèn)購總規(guī)模達(dá)79.5億元左右，未觸發(fā)比例配售，這也是4只中證1000ETF產(chǎn)品中募集規(guī)模最高的產(chǎn)品。同日，廣發(fā)、易方達(dá)旗下中證1000ETF認(rèn)購規(guī)模也超過了50億元。

上市意義重大

上市中證1000股指期貨和期權(quán)究竟有何意義？

中金所表示，上市中證1000股指期貨和期權(quán)，是金融期貨市場更好服務(wù)全面深化資本市場改革的重要舉措之一，將進(jìn)一步完善金融期貨與期權(quán)產(chǎn)品體系，逐步形成覆蓋大、中、小盤股的風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品序列，滿足市場更加多樣化風(fēng)險(xiǎn)管理需求，吸引更多資金進(jìn)入資本市場，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

南華期貨(行情603093,診股)股指期貨分析師王夢(mèng)穎在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，股指期貨期權(quán)時(shí)隔多年再次有新品種上市，一方面為投資者提供了新的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，可以更好地幫助投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖；另一方面也說明我國資本市場的深度和廣度在繼續(xù)拓展，建設(shè)多層次資本市場的腳步并未停歇。

優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍也指出，中證1000的股指期貨和期權(quán)交易是完善二級(jí)市場交易制度的有效工具，由于近幾年市場風(fēng)格切換速度較快，呈現(xiàn)較明顯的分化，對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的多樣性需要針對(duì)相對(duì)中小市值的對(duì)沖工具來進(jìn)行組合管理。中證1000股指期貨和期權(quán)的品種增加對(duì)于機(jī)構(gòu)進(jìn)行波動(dòng)率，組合對(duì)沖策略，買方和賣方策略等投資多樣性，以及對(duì)于衍生品交易博弈的投資者提供了更廣闊的市場，為投資者獲得更好的賺錢效應(yīng)和策略多樣化地對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

“中證1000股指期貨和期權(quán)的推出，豐富了衍生品工具，給市場帶來更多的策略組合，增加成分股流動(dòng)性。4只ETF成立有望帶來增量資金，對(duì)成分股有一定的推動(dòng)作用，對(duì)于優(yōu)質(zhì)的成分股形成利好。中證1000指數(shù)目前的估值水平處于成立以來的底部區(qū)域，由于成分股多是中小盤成長股，在低估值高成長的預(yù)期下有利于取得超額收益?！狈叫咆?cái)富投資基金經(jīng)理郝心明向《國際金融報(bào)》記者表示。

價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)并存

眾所周知，中證1000指數(shù)是小盤股的表征指數(shù)。那么，中證1000指數(shù)有哪些投資價(jià)值？

王夢(mèng)穎指出，中證1000指數(shù)由規(guī)模小、流動(dòng)性好的成分股組成，從行業(yè)成分來看，工業(yè)、信息技術(shù)和材料合計(jì)權(quán)重占比約67%，超過三分之二，這說明中證1000指數(shù)是一個(gè)依賴工業(yè)、信息技術(shù)等行業(yè)的指數(shù)，而工業(yè)、信息技術(shù)和材料正是我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型更倚重的行業(yè)，這說明中證1000指數(shù)的成長前景十分可觀。另一方面，中證1000指數(shù)也包含了醫(yī)療保健、可選消費(fèi)、日常消費(fèi)等板塊，行業(yè)構(gòu)成較為豐富，是一個(gè)能較好代表中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指數(shù)，無論從投資的風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傔€是從中國經(jīng)濟(jì)良好的發(fā)展前景看，中證1000指數(shù)的長期投資價(jià)值也很顯著。

淳石集團(tuán)合伙人楊如意在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，中證1000指數(shù)成分股大多屬于中小市值且屬于新興產(chǎn)業(yè)的股票，這類指數(shù)基金可以在行業(yè)輪動(dòng)的過程中較好地保護(hù)價(jià)值，在市場上漲的時(shí)候也能獲得更高的超額回報(bào)。而且相比大盤白馬來說，中小盤股的基本面研究覆蓋相對(duì)較少，中小盤的細(xì)分行業(yè)又是錯(cuò)綜復(fù)雜，所以在中小盤的布局上ETF指數(shù)更有優(yōu)勢，既能規(guī)避個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)，又能獲取行業(yè)平均收益。所以它是比較值得投資的，且受到了投資者資金的青睞。

楊如意認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段，“內(nèi)松外緊”的貨幣格局和“穩(wěn)增長”“專精特新”扶持政策下，中小企業(yè)的受益比較明顯，盈利恢復(fù)較快。從歷史數(shù)據(jù)來看，小盤股在市場大跌后震蕩的時(shí)期和整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)期的超額收益較高，當(dāng)前小盤風(fēng)格正處在向上的拐點(diǎn)位置，下半年小盤股有望在震蕩中實(shí)現(xiàn)中樞上移。隨著未來我國科技的發(fā)展和國產(chǎn)替代的日益深化，中小公司將不斷崛起，長周期看新興產(chǎn)業(yè)可以帶來創(chuàng)新升級(jí)，有很好的活力，具有長期的投資價(jià)值。中證1000股指期貨和期權(quán)的推出，也更加反映了市場對(duì)中證1000投資價(jià)值的肯定，所以會(huì)受到資金的青睞。

那么，投資中證1000指數(shù)就沒有投資風(fēng)險(xiǎn)嗎？當(dāng)然也有。

融智投資基金經(jīng)理胡泊向記者表示，從短期來講，近期中證1000指數(shù)已經(jīng)有了比較大的漲幅，從4月以來累計(jì)漲幅接近40%。所以，在獲利豐厚的情況下，不排除中證1000指數(shù)波動(dòng)加大的可能性，所以在當(dāng)下要小心追高的風(fēng)險(xiǎn)。長遠(yuǎn)來看，A股有小市值的偏好，其次，小盤股往往代表著科技未來發(fā)展的方向。但從小盤個(gè)股上來講，個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)較大。信息不夠透明、交易量不夠活躍，會(huì)導(dǎo)致個(gè)股的波動(dòng)會(huì)非常巨大，所以還是建議投資者要小心盲目追高的風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞： 股指期貨