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沉寂多年的光纖光纜賽道周期又來了？近日有消息稱，全球光纖電纜目前處于短缺狀態(tài)，光纖價(jià)格從2021年3月的低點(diǎn)上漲了70%，從每光纖公里3.7美元漲至6.3美元。

記者就此聯(lián)系到多家國內(nèi)頭部光纖光纜上市公司。多家公司表示，國內(nèi)集采價(jià)格相對穩(wěn)定，但的確較2021年出現(xiàn)上漲，這種趨勢今年仍在持續(xù)。不過對于市場提及的交易價(jià)格，業(yè)內(nèi)人士表示由于擾動(dòng)因素多，并無明顯高于集采價(jià)格的現(xiàn)象。

目前，行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張方面已經(jīng)顯著放緩。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，在政策的刺激下，光纖光纜行業(yè)有望迎來新一波需求，拉動(dòng)價(jià)格觸底回升。

多家公司證實(shí)賽道回暖

光纖光纜一直被喻為數(shù)據(jù)傳輸“高速公路”。在過去幾年中，由于光纖光纜廠商擴(kuò)產(chǎn)以及固網(wǎng)建設(shè)需求下降，導(dǎo)致行業(yè)在2019年開始經(jīng)歷了痛苦的量價(jià)雙殺過程，部分光棒產(chǎn)能收縮和退出。

近日有媒體報(bào)道稱，全球光纖電纜的短缺推高了價(jià)格并延長了交貨時(shí)間，這甚至危及到了全球電信基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)雄心。市場情報(bào)公司Cru Group的數(shù)據(jù)顯示，歐洲、印度和中國是受危機(jī)影響最嚴(yán)重的地區(qū)，光纖價(jià)格從2021年3月的創(chuàng)紀(jì)錄低點(diǎn)上漲了70%，從每光纖公里3.70美元漲至6.30美元。

亦有國內(nèi)研究機(jī)構(gòu)表示，光纖交易價(jià)格已經(jīng)高于中標(biāo)價(jià)格，而成纜原材料成本有所下降（鋁、鋼等），光纖/光棒受益成本支撐更為明顯。

國內(nèi)多家頭部光纖光纜上市公司就此對記者表示，國內(nèi)光纖光纜價(jià)格走勢更多錨定中國移動(dòng)(行情600941,診股)、中國聯(lián)通(行情600050,診股)以及中國電信(行情601728,診股)三大運(yùn)營商集采價(jià)格，相對比較穩(wěn)定。但上述多家公司表示，可以確定的是，集采價(jià)格已經(jīng)較去年上半年出現(xiàn)較大幅度增長。

至于市場消息中提及的交易價(jià)格高于集采價(jià)格，相關(guān)人士并不完全認(rèn)可?！笆袌鼋灰變r(jià)格受不少因素干擾，會出現(xiàn)較大幅度波動(dòng)，但目前沒有明顯高于集采價(jià)格的現(xiàn)象，”某光纖頭部上市公司董秘告訴記者。上述人士表示，從去年底開始，集采價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)大幅度上漲，實(shí)際上已經(jīng)帶動(dòng)了交易價(jià)格上揚(yáng)。

上述說法確定性較高。長飛光纖(行情601869,診股)在近日在互動(dòng)平臺上表示，國內(nèi)通信光纖光纜產(chǎn)品平均單價(jià)在2021年承受較大壓力，但在2021年下半年，價(jià)格已有明顯回升。

亨通光電(行情600487,診股)近期也在機(jī)構(gòu)調(diào)研紀(jì)要中表示，光通信行業(yè)生態(tài)正持續(xù)改善，2021年下半年以來，運(yùn)營商招標(biāo)呈現(xiàn)量價(jià)齊升的趨勢，采購規(guī)模和價(jià)格均較上年實(shí)現(xiàn)較大幅度上漲。

運(yùn)營商集采量價(jià)齊漲

而從運(yùn)營商自去年底的集采情況看來，賽道已經(jīng)呈現(xiàn)量價(jià)齊升的趨勢。今年5月20日，中國聯(lián)通發(fā)布《2022年中國聯(lián)通本地網(wǎng)光纜集中采購項(xiàng)目中標(biāo)候選人公示》，共12家廠商中標(biāo)，包括亨通光電、中天科技(行情600522,診股)、長飛光纖、烽火通信(行情600498,診股)、富通信息(行情000836,診股)等上市公司。

據(jù)了解，中國聯(lián)通集采光纜達(dá)144萬皮長公里，但未披露對應(yīng)芯公里長度。據(jù)天風(fēng)證券(行情601162,診股)測算，以24芯-36芯進(jìn)行推算，預(yù)計(jì)對應(yīng)長度為3456-5184萬芯公里，中值為4320萬芯公里，對應(yīng)單價(jià)約為63.6元/芯公里。

而在2021年底，中國移動(dòng)普纜集采招標(biāo)公示顯示，其普通光纜采集量為14320萬芯公里，預(yù)計(jì)不含稅中標(biāo)平均價(jià)格約為64.5 元/芯公里，同比2020年40元/芯公里增幅超過50%。

而且，中國移動(dòng)的集采規(guī)模最大，其2021年-2022年普通光纜集采規(guī)模達(dá)1.432億芯公里，相比2020年提升20%，相比2019年提升了36%。天風(fēng)證券測算，加上此前中國移動(dòng)集采1.43億芯公里，電信4310萬芯公里，則三大運(yùn)營商合計(jì)集采超2.2億芯公里。

未來兩年盈利能力持續(xù)提升

下游需求回暖，最直接體現(xiàn)便是上市公司業(yè)績。中天科技近期披露的中報(bào)業(yè)績預(yù)告顯示，該公司預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤17億元到20.4億元，同比增加594%到733%。該公司表示，業(yè)績增長原因之一是光通信產(chǎn)業(yè)市場需求提升，其在主要客戶項(xiàng)目的中標(biāo)份額較好，盈利能力明顯提升。

天風(fēng)證券方面認(rèn)為，光纖光纜賽道未來需求端受益流量增長、東數(shù)西算、千兆寬帶等拉動(dòng)，呈持續(xù)穩(wěn)定增長趨勢。而在供給端光棒經(jīng)過此前光纜招標(biāo)價(jià)格腰斬?cái)U(kuò)產(chǎn)進(jìn)度大幅放緩，甚至此后供給還會略微收縮。

該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，供求關(guān)系會持續(xù)改善，有望達(dá)到供需平衡/緊平衡，未來兩年光纖光纜價(jià)格有望穩(wěn)中有升，同時(shí)受益于原材料價(jià)格開始回落，因此光纖光纜盈利能力可持續(xù)提升。

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