央行結(jié)束對(duì)MLF的縮量操作，在多位專(zhuān)家看來(lái)是央行維護(hù)流動(dòng)性合理充裕的積極舉措。此前央行在8月和9月的MLF操作中分別縮量2000億元。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，繼8、9月MLF連續(xù)小幅縮量之后，10月MLF“等量平價(jià)”續(xù)做，表明在內(nèi)外因素綜合考量下，當(dāng)前央行既不會(huì)大幅收緊流動(dòng)性，也難以在量的層面過(guò)度支持流動(dòng)性。“10月流動(dòng)性總體將好于9月，不存在明顯壓力。在此背景下，MLF等量續(xù)做符合央行引導(dǎo)資金利率逐步回歸政策利率的初衷。”溫彬表示。

溫彬還表示，在貨幣市場(chǎng)一級(jí)利率和二級(jí)利率聯(lián)動(dòng)不顯著的情況下，一級(jí)交易商對(duì)逆回購(gòu)和MLF操作的需求下降，且當(dāng)前銀行資金運(yùn)用和息差壓力較大，對(duì)高成本負(fù)債更為敏感，性?xún)r(jià)比更低的MLF等量或縮量續(xù)做也符合市場(chǎng)選擇。

另銀行業(yè)內(nèi)人士告訴記者，10月MLF等量續(xù)做，有助于支持銀行四季度持續(xù)加大貸款投放力度，但MLF無(wú)需加量續(xù)做，因?yàn)榻阢y行體系流動(dòng)性依然較為充裕。

10月LPR利率維持穩(wěn)定概率加大

央行結(jié)束對(duì)MLF的縮量操作，不過(guò)中標(biāo)利率保持2.75%，連續(xù)第二個(gè)月保持不變。8月15日，MLF操作和逆回購(gòu)操作的中標(biāo)利率曾同步調(diào)降10BP。

關(guān)于即將出爐的LPR報(bào)價(jià)，基于MLF對(duì)LPR的錨定作用，市場(chǎng)多預(yù)計(jì)10月LPR利率維持穩(wěn)定概率加大。光大銀行宏觀(guān)研究員周茂華分析指出，9月金融數(shù)據(jù)理想，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求回暖，融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化，反映此前央行全面降息等增量接續(xù)政策效果明顯。目前市場(chǎng)利率維持低位，流動(dòng)性保持合理充裕，加之政策需要平衡內(nèi)外均衡，短期價(jià)格政策維持穩(wěn)定。

根據(jù)近期央行公布的最新金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月新增人民幣貸款同比多增8108億元，社會(huì)融資增量規(guī)模同比多增6245億元，實(shí)現(xiàn)超預(yù)期回升。

“后續(xù)不排除對(duì)沖式降準(zhǔn)及挖掘LPR改革潛力，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”周茂華認(rèn)為。

溫彬也表示，后續(xù)通過(guò)降準(zhǔn)置換MLF和繼續(xù)調(diào)降LPR仍有空間。

(記者 林曉麗)

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