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進(jìn)入四季度，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的價(jià)格紛紛迎來(lái)預(yù)期調(diào)整拐點(diǎn)，上游環(huán)節(jié)的調(diào)整格外受關(guān)注。

其中，四季度國(guó)內(nèi)新增硅料項(xiàng)目密集投產(chǎn)，業(yè)內(nèi)針對(duì)硅料的下跌預(yù)期較為濃厚。近日，TCL中環(huán)(行情002129,診股)與大全能源(行情688303,診股)簽訂了硅料長(zhǎng)單，兩家公司在公告中按照不同價(jià)格測(cè)算了長(zhǎng)單金額，大全能源是按照現(xiàn)價(jià)30.3萬(wàn)元/噸進(jìn)行測(cè)算，TCL中環(huán)則是以未來(lái)14.6萬(wàn)元/噸均價(jià)進(jìn)行測(cè)算。

硅料長(zhǎng)單基本上都是鎖量不鎖價(jià)，并按月度議價(jià)，上述兩家廠商公告中的分歧也明確指向未來(lái)硅料價(jià)格將出現(xiàn)明顯下降。 只不過(guò)，從各方預(yù)期來(lái)看，硅料價(jià)格短期斷崖式下降的可能性并不大。

InfoLink Consulting的最新數(shù)據(jù)顯示，本周多晶硅致密料均價(jià)為30.3萬(wàn)元/噸，最高及最低價(jià)分別為30.9萬(wàn)元/噸和29.5萬(wàn)元/噸，下周價(jià)格預(yù)計(jì)持平。

該機(jī)構(gòu)指出，截至月底觀察，上游環(huán)節(jié)暫時(shí)仍然以執(zhí)行前期訂單和交付為主，單晶致密塊料主流價(jià)格暫未開(kāi)始明顯變動(dòng)，主流價(jià)格區(qū)間雖從上月底開(kāi)始有小幅擴(kuò)大趨勢(shì)，但是迄今為止新訂單洽談和簽訂的氛圍尚不濃郁，預(yù)計(jì)針對(duì)11月的新訂單簽訂周期將陸續(xù)開(kāi)啟，而且針對(duì)新訂單的價(jià)格博弈激烈程度將成為上游環(huán)節(jié)的月度焦點(diǎn)。

InfoLink Consulting指出，硅料市場(chǎng)盼跌和恐慌氣氛逐漸升溫，一方面體現(xiàn)在貿(mào)易環(huán)節(jié)自9月開(kāi)始的加速出清，雖然整體占比有限，但是在現(xiàn)貨交易方面釋出較強(qiáng)信號(hào)；另一方面，硅料買(mǎi)家心態(tài)持續(xù)轉(zhuǎn)變，持續(xù)減少硅料流通庫(kù)存以及生產(chǎn)通道中的冗沉量，最大限度減少或避免跌價(jià)損失的心態(tài)持續(xù)發(fā)酵。

總體而言，上游供需關(guān)系年底即將成為臨界點(diǎn)，預(yù)計(jì)硅料價(jià)格難以在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)斷崖式下跌，但是若11月拉晶環(huán)節(jié)稼動(dòng)率保持環(huán)比上升的話，硅料價(jià)格下跌發(fā)生的時(shí)間點(diǎn)可能會(huì)被繼續(xù)延后。

事實(shí)上，與硅料一樣漲不動(dòng)的還有硅片。10月24日，隆基綠能(行情601012,診股)公布了最新單晶硅片價(jià)格，與9月26日、7月26日的報(bào)價(jià)相比，單晶硅片P型M10 155μm厚度和P型M6 160μm厚度的人民幣報(bào)價(jià)均未調(diào)整，這也意味著隆基硅片已有三個(gè)月未調(diào)整報(bào)價(jià)，同時(shí)，在最新一輪報(bào)價(jià)調(diào)整中，隆基取消了G1硅片報(bào)價(jià)。另外一家龍頭TCL中環(huán)在9月初調(diào)價(jià)后暫未更新。

關(guān)于硅片環(huán)節(jié)的情況，InfoLink Consulting指出，本月經(jīng)歷國(guó)慶長(zhǎng)假后，西北主要省區(qū)均經(jīng)歷不同程度的疫情和防控要求，對(duì)生產(chǎn)和運(yùn)輸造成一定影響，但是單晶硅片總量仍然保持月度環(huán)比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而且環(huán)比增幅或可達(dá)到8%-10%，達(dá)到前十個(gè)月的最大增幅。相較前期毫無(wú)硅片庫(kù)存壓力、甚至持續(xù)面臨負(fù)庫(kù)存被動(dòng)局面的單晶硅片環(huán)節(jié)而言，預(yù)計(jì)將在11月開(kāi)始有所變化，恐將面臨逐漸增加的、非正常周轉(zhuǎn)的庫(kù)存壓力。

該機(jī)構(gòu)談到，截至本周，單晶硅片主流尺寸對(duì)應(yīng)價(jià)格暫時(shí)未見(jiàn)明顯波動(dòng)，降級(jí)片價(jià)格維持較弱走勢(shì)，另外二三線硅片廠家雖尚未在價(jià)格方面做明顯調(diào)整，但是均面臨11月硅片銷(xiāo)售增加的壓力，不排除會(huì)針對(duì)商務(wù)合作條款或相關(guān)細(xì)則方面做出靈活調(diào)整，變相促進(jìn)硅片流通速率。

從InfoLink Consulting的觀點(diǎn)不難看出，11月有可能是決定上游硅料、硅片環(huán)節(jié)價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)。硅業(yè)分會(huì)也提到，綜合供需兩端的情況，硅片端短期內(nèi)仍有庫(kù)存積壓造成的降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。但記者也發(fā)現(xiàn)，對(duì)此觀點(diǎn)，機(jī)構(gòu)之間的判斷還是有所差異。

例如，根據(jù)集邦咨詢的最新判斷，因硅料市場(chǎng)預(yù)期放量明顯，下游看跌心態(tài)較濃，但基于目前的庫(kù)存情況來(lái)看，硅料價(jià)格堅(jiān)挺，議價(jià)空間有限，部分老客戶長(zhǎng)單已然落地，預(yù)計(jì)硅料高位價(jià)格仍將持續(xù)一段時(shí)間。

關(guān)于硅片，集邦咨詢認(rèn)為，基于硅料供應(yīng)增長(zhǎng)帶動(dòng)硅片產(chǎn)出增加，下游看跌心態(tài)較重，但國(guó)內(nèi)地面電站項(xiàng)目逐步啟動(dòng)支撐硅片需求，且由于近期呼和浩特、包頭基地物流運(yùn)輸不暢，大尺寸硅片供應(yīng)偏緊，短期內(nèi)硅片價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)維穩(wěn)。

相比上游環(huán)節(jié)的跌價(jià)預(yù)期，下游的電池、組件環(huán)節(jié)則有望迎來(lái)曙光。9月底，通威就已經(jīng)全線上調(diào)了單晶PERC電池報(bào)價(jià)，其中，166、182尺寸電池片每瓦均上調(diào)2分，210電池片每瓦上調(diào)3分。

10月25日，通威股份(行情600438,診股)再度更新電池片報(bào)價(jià)，各型號(hào)報(bào)價(jià)雖未做調(diào)整，但已經(jīng)將182、210電池片的厚度由155μm減至150μm，166電池片厚度仍為160μm，這一系列變動(dòng)實(shí)際上意味著通威電池片的變相提價(jià)。

從多家機(jī)構(gòu)分析來(lái)看，電池片漲價(jià)趨勢(shì)也成為共識(shí)。InfoLink Consulting指出，電池片供應(yīng)持續(xù)緊張，部分組件廠家訂單無(wú)法滿足，盡管龍頭電池廠家報(bào)價(jià)維穩(wěn)，主流M10尺寸實(shí)際成交價(jià)格上行來(lái)到每瓦1.34-1.35元，甚至部分1.36元的報(bào)價(jià)也有耳聞，持續(xù)推高組件成本壓力。

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，展望后市，四季度將迎來(lái)需求旺季，預(yù)期11月電池片供應(yīng)緊張之勢(shì)仍未能緩解，當(dāng)前出現(xiàn)部分一、二線組件廠家陸續(xù)簽訂到年底的長(zhǎng)單以保障電池片供應(yīng)來(lái)源，流通市面的電池片有限也擁有相對(duì)高水位的價(jià)格表現(xiàn)。

電池片報(bào)價(jià)上漲意味著該環(huán)節(jié)存在供需緊張的情況，至于原因，通威股份轉(zhuǎn)向組件生產(chǎn)的影響不可忽視，此前通威一直是重要的專業(yè)電池片生產(chǎn)商，當(dāng)公司發(fā)力自有組件業(yè)務(wù)后，電池自用比例提升，外銷(xiāo)規(guī)模減少，勢(shì)必影響到整體市場(chǎng)供需情況。

此前有多家電池廠商人士向記者表示，今年電池環(huán)節(jié)盈利的確在持續(xù)修復(fù)，下游需求較好，電池環(huán)節(jié)具備價(jià)格上調(diào)的基礎(chǔ)。

關(guān)于組件環(huán)節(jié)的情況，InfoLink Consulting指出，目前國(guó)內(nèi)需求持穩(wěn)、受惠地面型項(xiàng)目開(kāi)動(dòng)，使得價(jià)格有一定的支撐性。 四季度整體價(jià)格區(qū)間混亂、長(zhǎng)單協(xié)議也有部分低價(jià)執(zhí)行，然而，因成本壓力部分簽單已小幅上調(diào)至每瓦1.98-2.05元，四季度供應(yīng)鏈跌價(jià)時(shí)間不定。

該機(jī)構(gòu)判斷說(shuō)，在11月需求支撐下，TOP5廠家維持高稼動(dòng)支撐11月組件產(chǎn)出、環(huán)比10月小幅增長(zhǎng)，然而在成本壓力下部分中小組件廠家開(kāi)工率或許將出現(xiàn)調(diào)降。其中除了電池片價(jià)格持續(xù)出現(xiàn)上調(diào)之外，部分輔材料也在11月醞釀漲勢(shì)。

關(guān)鍵詞： 通威股份