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截至目前，公募基金二季報(bào)基本披露完畢。

據(jù)天相投顧基金數(shù)據(jù)，今年二季度基金規(guī)模保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，整體規(guī)模達(dá)26.67萬億元（含估算），同比增長(zhǎng)15.56%。主動(dòng)偏股型基金的股票倉位也在提升。據(jù)中金公司(行情601995,診股)研究所數(shù)據(jù)，公募基金持有的股票類資產(chǎn)總額從一季度的6萬億元升至6.6萬億元，持有A股的市值也較上季度上升0.5萬億元。

重倉集中度也同步攀高。中金公司研報(bào)指出，主動(dòng)偏股型基金重倉前一百的公司重倉市值占比由一季度63.7%回升至65.6%，重倉前二十的市值占比由31.8%升至34.3%。

前十大重倉股中新能源行業(yè)占據(jù)半數(shù)，貴州茅臺(tái)(行情600519,診股)（600519.SH）取代寧德時(shí)代(行情300750,診股)（300750.SZ）重回榜首。天相投顧統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、隆基綠能(行情601012,診股)、五糧液(行情000858,診股)、瀘州老窖(行情000568,診股)、藥明康德(行情603259,診股)、山西汾酒(行情600809,診股)、比亞迪(行情002594,診股)、華友鈷業(yè)(行情603799,診股)、億緯鋰能(行情300014,診股)成為公募基金二季度末的前十大重倉股（統(tǒng)計(jì)口徑為公布2022年二季報(bào)的4380只積極投資偏股型基金）。

盡管新能源行業(yè)持倉過半，但高端白酒持倉份額更高。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，前十大重倉股中，新能源股合計(jì)持股份額為2764.49億元，高端白酒合計(jì)持股份額為2848.57億元。國(guó)信證券(行情002736,診股)認(rèn)為，目前外部消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)持續(xù)，高端酒持續(xù)保持景氣，中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性和確定性仍強(qiáng)。

龍頭之爭(zhēng)

2021年以來，“茅指數(shù)”與“寧組合”的龍頭之爭(zhēng)愈發(fā)激烈。

2021年三季度末，寧德時(shí)代首次榮登公募基金前十重倉股榜首。一個(gè)季度后，貴州茅臺(tái)重回第一寶座。2022年一季度，大消費(fèi)劇烈調(diào)整，寧德時(shí)代再次問鼎榜首；今年二季度，貴州茅臺(tái)再度取代寧德時(shí)代，成為公募基金第一大重倉股。

機(jī)構(gòu)重倉的調(diào)整，體現(xiàn)出市場(chǎng)面對(duì)配置風(fēng)格的轉(zhuǎn)變，經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)近兩年的調(diào)整后，核心資產(chǎn)重新得到市場(chǎng)關(guān)注。

從二季度公募基金增持情況看，貴州茅臺(tái)獲增持最多。截至今年二季度末，主動(dòng)偏股型合計(jì)增持貴州茅臺(tái)市值284.53億元，合計(jì)持有貴州茅臺(tái)市值達(dá)1359.28億元，持有基金數(shù)量也從一季度的1397只增至1629只。

基金大筆增持，貴州茅臺(tái)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)也創(chuàng)下同期新高。

業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2022 年上半年，貴州茅臺(tái)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入594億元，同比增長(zhǎng)約17%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)297億元左右，同比增長(zhǎng)約20%。營(yíng)收構(gòu)成方面，茅臺(tái)酒以約499億元營(yíng)業(yè)收入占絕對(duì)大頭，系列酒營(yíng)業(yè)收入75億元左右。

這已是貴州茅臺(tái)連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速雙升。數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年，貴州茅臺(tái)總營(yíng)收為456.34億元，同比增長(zhǎng)10.84%；凈利潤(rùn)為226.02億元，同比增長(zhǎng)13.29%。2021年上半年，貴州茅臺(tái)總營(yíng)收分別為507.22億元，同比增長(zhǎng)11.15%，凈利潤(rùn)246.54億元，同比增長(zhǎng)9.08%。

值得關(guān)注的是，貴州茅臺(tái)在2021年年度股東大會(huì)上定下“2022年預(yù)期實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1259億元，增速15%”的發(fā)展目標(biāo)。業(yè)內(nèi)人士對(duì)貴州茅臺(tái)的未來業(yè)績(jī)?cè)鏊俦３謽酚^態(tài)度。

“茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，備受期待?！币幻拙魄廊耸扛嬖V時(shí)代周報(bào)記者，每年二季度是白酒淡季，從茅臺(tái)歷史業(yè)績(jī)也可以看出，二季度凈利潤(rùn)都是年內(nèi)低谷，預(yù)計(jì)三四季度將出現(xiàn)回升。華創(chuàng)食品飲料團(tuán)隊(duì)也在研報(bào)中表示，貴州茅臺(tái)預(yù)告業(yè)績(jī)符合預(yù)期，實(shí)際報(bào)表或略高。

7月22日，貴州茅臺(tái)收?qǐng)?bào)1947元/股，微漲0.41%，總市值約2.45萬億元。

新能源熱度提升

盡管貴州茅臺(tái)取代寧德時(shí)代再次成為第一重倉股，但新能源依舊廣受機(jī)構(gòu)青睞。

今年二季度，公募基金前十大重倉股中，新能源股占五席。新能源賽道持續(xù)升溫，基金經(jīng)理二季度加倉新能源個(gè)股。主動(dòng)偏股型基金合計(jì)持有寧德時(shí)代市值達(dá)1119.53億元，在十大重倉股中排名第二，步入千億持倉市值。此外，隆基綠能（601012.SH）、五糧液（000858.SZ）、瀘州老窖（000568.SZ），分別位列主動(dòng)偏股型基金持倉市值的第三、四、五名。

基金經(jīng)理也加大對(duì)新能源相關(guān)股票的持倉份額。興證全球基金的謝治宇，一向以均衡配置著稱，過往投資家電、醫(yī)藥、消費(fèi)等板塊斬獲不錯(cuò)收益。謝治宇管理的興全合潤(rùn)二季報(bào)顯示，他對(duì)新能源相關(guān)股票持倉明顯提升，加倉通威股份(行情600438,診股)、寧德時(shí)代、德方納米(行情300769,診股)等多只新能源個(gè)股。

睿遠(yuǎn)基金的明星基金經(jīng)理傅鵬博也同樣加倉新能源股。今年二季度，由傅鵬博、朱璘共同管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合增加了醫(yī)藥、煤炭、光伏和新能源領(lǐng)域的配置，并減持電子、通信行業(yè)?！跋掳肽陝?dòng)態(tài)調(diào)整和優(yōu)化組合依舊是工作重點(diǎn)，將更加全面考察公司的中長(zhǎng)期成長(zhǎng)能力，綜合評(píng)估公司的估值水平?！备爹i博表示。

不過，也有基金經(jīng)理減倉新能源板塊個(gè)股。銀華基金的明星基金經(jīng)理李曉星管理的銀華心怡，今年二季度已大幅減持寧德時(shí)代。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末，銀華心怡第一大重倉股為寧德時(shí)代，持倉占比8.42%。今年二季度末，銀華心怡第一大重倉股變更為貴州茅臺(tái)，持倉占比7.93%；寧德時(shí)代已退出該基金前十大重倉股。

李曉星認(rèn)為，今年下半年甚至明年，流動(dòng)性或無法比上半年更寬松，邊際上對(duì)于高估值股票不利，因此適當(dāng)減持了估值透支了未來成長(zhǎng)性的一些股票。

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