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IPO審核及答復(fù)計(jì)時(shí)一直是市場關(guān)注的話題。

近期，券商中國記者從券商投行人士處了解到，有個(gè)別保薦人或發(fā)行人利用規(guī)則漏洞拖延回函時(shí)間，深交所創(chuàng)業(yè)板上市審核中心為此明確，保薦人原則上應(yīng)收到審核部門修改意見后的10個(gè)工作日內(nèi)提交符合要求的審核問詢回復(fù)及相關(guān)申報(bào)文件，若確有必要，可以提交延期申請(qǐng)，原則上延期同樣不能超過10個(gè)工作日。

如果延期后仍未能提交符合要求的問詢回復(fù)及相關(guān)文件，那么深交所將恢復(fù)發(fā)行人端計(jì)時(shí)。

有業(yè)內(nèi)人士表示，此次規(guī)定出臺(tái)后，對(duì)投行和發(fā)行人的回復(fù)效率提出更高要求。

旨在提高審核效率

一直以來，創(chuàng)業(yè)板審核周期大體確定為“3+3”原則，即深交所審核和證監(jiān)會(huì)注冊(cè)的時(shí)間總計(jì)不超過3個(gè)月；發(fā)行人及其保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)回復(fù)問詢不超過3個(gè)月。但中止審核、請(qǐng)示有權(quán)機(jī)關(guān)、處理會(huì)后事項(xiàng)、實(shí)施現(xiàn)場檢查、專項(xiàng)核查，并要求發(fā)行人補(bǔ)充、修改申請(qǐng)文件等情形，不計(jì)算在“3+3”規(guī)定的時(shí)限內(nèi)。

但在實(shí)踐過程中，部分環(huán)節(jié)存在制度空白，導(dǎo)致IPO計(jì)時(shí)有爭議，影響審核效率，項(xiàng)目周期變相拉長。

去年3月，深交所已進(jìn)行一次“打補(bǔ)丁”，明確保薦人提交審核問詢回復(fù)初稿后至審核部門確認(rèn)接收之前雙方停止計(jì)時(shí)，審核人員應(yīng)于收到保薦人提交的審核問詢回復(fù)初稿的5個(gè)工作日內(nèi)，形成修改意見并告知保薦人，且原則上只能提出1次修改意見。

據(jù)了解，交易所對(duì)保薦機(jī)構(gòu)提交的問詢回復(fù)和其他申報(bào)文件設(shè)置“修改和確認(rèn)”環(huán)節(jié)，主要為了能讓部分漏報(bào)材料、回避問題、勾稽錯(cuò)誤等敷衍塞責(zé)的情形能夠盡早發(fā)現(xiàn)，有效精簡問詢輪次。也就是說，如果審核員認(rèn)為提交的回復(fù)文件還需要修改，就不算進(jìn)入正式審核程序，不能計(jì)算監(jiān)管層的審核時(shí)間。

如今，深交所注意到個(gè)別保薦人或發(fā)行人利用上述規(guī)定，故意拖延回函時(shí)間，嚴(yán)重影響審核效率。

有業(yè)內(nèi)人士解釋，監(jiān)管對(duì)保薦機(jī)構(gòu)提交的問詢答復(fù)文件提出修改后，項(xiàng)目組完善材料需要花多少時(shí)間實(shí)際上沒有規(guī)定約束，而這個(gè)階段雙方是停止計(jì)時(shí)，如果有保薦機(jī)構(gòu)拖延時(shí)間，實(shí)際上變相拉長整個(gè)審核周期。

近期，券商中國記者從投行人士處獲悉最新一期《創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)》，深交所對(duì)創(chuàng)業(yè)板IPO修改審核問詢回復(fù)時(shí)間作出補(bǔ)充要求：

1、保薦人原則上應(yīng)于收到審核部門修改意見后的10個(gè)工作日內(nèi)提交符合要求的審核問詢回復(fù)及相關(guān)申報(bào)文件；如因核查工作量較大等原因確實(shí)無法在10個(gè)工作日內(nèi)提交的，發(fā)行人和保薦人應(yīng)提交延期申請(qǐng)，原則上延期不得超過10個(gè)工作日。

2、未按要求提交延期申請(qǐng)或延期理由不充分、不合理的，于審核部門發(fā)出修改意見的10個(gè)工作日次日起恢復(fù)發(fā)行人端計(jì)時(shí)；同意延期的，延期后未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)提交符合要求的審核問詢回復(fù)及相關(guān)申報(bào)文件的，于延期期滿次日起恢復(fù)發(fā)行人端計(jì)時(shí)。

3、上述規(guī)定于2022年7月16日起生效。在此之前已收到審核部門修改意見的，按原要求執(zhí)行；在此之后（含當(dāng)日）收到審核部門修改意見的，按照新要求執(zhí)行。

新受理項(xiàng)目平均24天獲首輪問詢

6月IPO申報(bào)高峰后，監(jiān)管層的審核效率備受市場關(guān)注。據(jù)了解，創(chuàng)業(yè)板6月受理的IPO家數(shù)在各上市板塊中排名首位。

數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板6月新受理144家IPO企業(yè)，相比去年同期的135家增長6.7%。尤其最后一周是申報(bào)高峰周，多達(dá)77家IPO企業(yè)獲得受理，占比達(dá)到53%。

談及6月受理時(shí)存在的問題，深交所表示，一是申報(bào)文件、內(nèi)容不齊全，包括首發(fā)項(xiàng)目未報(bào)送關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表有效期延長的申請(qǐng)。二是簽章不齊全、不清晰。三是申報(bào)文件內(nèi)容表述不規(guī)范或不恰當(dāng)。四是申報(bào)文件不適用情況說明與實(shí)際報(bào)送文件不一致。五是申報(bào)文件格式存在問題。六是保薦機(jī)構(gòu)未填報(bào)發(fā)行人相關(guān)信息或填報(bào)錯(cuò)誤。

截至7月24日，在進(jìn)入上市委會(huì)議之前，深交所創(chuàng)業(yè)板共有318家IPO企業(yè)尚在排隊(duì)。

根據(jù)券商中國記者統(tǒng)計(jì)，6月創(chuàng)業(yè)板新受理的IPO企業(yè)中，截至7月24日已有91家獲得問詢，占比63%，從受理到首輪問詢平均用時(shí)24個(gè)自然日。另有53家6月新受理的IPO企業(yè)至今還未獲得第一輪問詢。此前，已有受訪的券商投行人士向記者表示，監(jiān)管審核壓力不小，“交易所老師加班加點(diǎn)審核?！?/P>

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