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中信證券(行情600030,診股)最新研報(bào)指出，8月，隨著政策預(yù)期校正、盈利預(yù)期修正、海外衰退漸進(jìn)、機(jī)構(gòu)倉位調(diào)整，A股將延續(xù)7月以來的高波動(dòng)狀態(tài)，并逐步形成五個(gè)方面的新平衡；配置上，建議關(guān)注成長制造的細(xì)分領(lǐng)域，政策催化的主題，以及估值修復(fù)的醫(yī)藥。首先，政策對(duì)今年經(jīng)濟(jì)增長的訴求一直非常理性，定力較強(qiáng)，市場(chǎng)前期政策寬松的預(yù)期將校正，與中央政策定力形成新平衡。其次，經(jīng)濟(jì)增長實(shí)際可達(dá)目標(biāo)的預(yù)期會(huì)再修正，與“力爭實(shí)現(xiàn)最好結(jié)果”的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)形成新平衡。再次，中報(bào)披露進(jìn)入下半場(chǎng)，A股行業(yè)盈利預(yù)期調(diào)整后將與估值匹配形成新平衡。第四，隨著CPI和增長數(shù)據(jù)的披露，美聯(lián)儲(chǔ)緊縮預(yù)期也將在通脹壓力和衰退風(fēng)險(xiǎn)之間形成新平衡。最后，各類預(yù)期調(diào)整影響投資者行為，國內(nèi)機(jī)構(gòu)倉位與外資全球配置也將達(dá)到新平衡。上述五個(gè)方面新平衡的形成的過程也是市場(chǎng)重新凝聚共識(shí)的過程，期間資金博弈加劇，市場(chǎng)波動(dòng)依然較大。

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