新的一周又來了。

央行貨幣政策司9月16日發(fā)文表示，當(dāng)前我國面臨的外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)尚需穩(wěn)固。從國際看，全球經(jīng)濟(jì)放緩、通脹高位運(yùn)行、地緣政治風(fēng)險持續(xù)，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體加快收緊貨幣政策，給全球帶來的溢出影響明顯加大。從國內(nèi)看，我國經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢，但仍有小幅波動，正處于經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)最吃勁的節(jié)點(diǎn)。我國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面沒有改變，經(jīng)濟(jì)保持較強(qiáng)韌性，我國貨幣政策政策空間充足，政策工具豐富，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)保持在合理區(qū)間具備諸多有利條件。

9月18日，6只主題指數(shù)ETF產(chǎn)品迅速獲批，這6只產(chǎn)品緊緊圍繞國家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策，引導(dǎo)資金投資于芯片、新材料、工業(yè)母機(jī)等硬科技領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)上市公司，對于發(fā)揮資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能和支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有重要意義。

回顧上周五A股市場，滬深兩市低開低走，截至收盤，上證指數(shù)跌2.3%，深證成指跌幅2.3%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.34%。個股跌多漲少，下跌個股近4200只。兩市成交額較前一個交易日縮量，合計(jì)成交近8000億元。盤面上看，僅酒店餐飲等少數(shù)板塊上漲，證券板塊領(lǐng)跌，房地產(chǎn)、煤炭、油氣等板塊跌幅居前。

美東時間9月16日，美股三大股指延續(xù)下跌趨勢，截至收盤，道瓊斯指數(shù)跌0.45%，納斯達(dá)克指數(shù)跌0.9%，標(biāo)普500跌0.72%。大型科技股下跌，蘋果跌1.1%、微軟跌0.26%、亞馬遜跌2.18%、谷歌跌0.11%，Meta跌2.2%。熱門中概股普跌，阿里巴巴跌2.7%、京東跌近4%、拼多多跌超4%。小鵬汽車、蔚來汽車、理想汽車跌超6%。

展望后市，安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文在9月18日發(fā)表的《2022年市場從何處來、向何處去?》一文中通過觀察觀察資產(chǎn)負(fù)債表的變化，揭示了近期市場大幅調(diào)整的原因。他特別關(guān)注了住戶資產(chǎn)負(fù)債表普遍收縮的變化，他認(rèn)為，從宏觀上看，這在很大程度上解釋了市場的反常表現(xiàn)，即在沒有明顯流動性緊縮的背景下，市場出現(xiàn)了持續(xù)大幅度的下跌，這在歷史上十分罕見。

未來A股將何去何從?高善文認(rèn)為，盡管短期走向充滿不確定性，但目前市場已經(jīng)處于明顯偏低的水平，長期必將經(jīng)歷向合理更高水平的均值回復(fù)，其基礎(chǔ)在于住戶資產(chǎn)負(fù)債表的再次擴(kuò)張，以及企業(yè)部門繼續(xù)維持過去多年所展示的競爭力和創(chuàng)造力。

中金公司判斷，A股市場估值或已經(jīng)偏低，成交持續(xù)縮量表明市場情緒也已經(jīng)接近歷史區(qū)間的極致水平;市場流動性條件也較為寬松，對市場中期前景不宜過度悲觀，整體先求穩(wěn)，再求進(jìn)，注意保持靈活性、把握市場節(jié)奏、注重結(jié)構(gòu)。

(記者 林曉麗 見習(xí)記者 周蜜)

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