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近年來，上市證券公司規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，41家上市券商的資產(chǎn)總規(guī)模從2017年的5.95萬億元增長到2022年上半年的11.16萬億元，增長87.56%；負(fù)債合計(jì)規(guī)模也從2017年的4.60萬億元增長至2022年上半年的8.91萬億元，增長93.70%。

在規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，證券公司中介業(yè)務(wù)、融資融券業(yè)務(wù)、衍生品業(yè)務(wù)等均有較為廣闊的成長空間，為應(yīng)對業(yè)務(wù)發(fā)展過程中的資本消耗，券商融資熱情持續(xù)高漲。此外，再融資新規(guī)對上市企業(yè)融資要求的放寬也是券商大規(guī)模再融資的重要原因之一。

目前來看，配股、定增和債券融資是券商“補(bǔ)血”的重要渠道。

中金公司(行情601995,診股)披露270億元配股計(jì)劃

9月13日，中金公司發(fā)布2022年度“A+H”配股發(fā)行預(yù)案，預(yù)案內(nèi)容顯示公司擬采用向原股東配售股份的方式進(jìn)行，擬“10配3”，募集資金總額預(yù)計(jì)不超過人民幣270億元。

值得一提的是，此次中金公司的配股計(jì)劃募集資金金額僅次于此前中信證券(行情600030,診股)計(jì)劃募集資金金額（280億元），成為券商歷史上第二大規(guī)模的配股募集計(jì)劃。

事實(shí)上，配股一直是證券公司較為青睞的募資方式之一。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2021年至今，已有7家券商實(shí)施了配股計(jì)劃。其中，A股實(shí)際募資金額最高的為中信證券，共223.18億元。

對于證券公司配股的積極意義，國金證券(行情600109,診股)此前表示，資本規(guī)模是證券公司提高綜合競爭力和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的核心因素之一，較強(qiáng)的資本實(shí)力是公司實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)和持續(xù)健康發(fā)展的重要保障，配股募資可改善資本結(jié)構(gòu)，更有利于公司發(fā)展業(yè)務(wù)，提高競爭力。

券商定增方案實(shí)施數(shù)量下降

9月28日晚間，國聯(lián)證券(行情601456,診股)公告披露了非公開發(fā)行A股股票預(yù)案，擬非公開發(fā)行不超過6億股A股股票，募集資金總額不超過人民幣70億元。

除國聯(lián)證券外，年內(nèi)還有3家券商披露了定增計(jì)劃。其中，國海證券(行情000750,診股)預(yù)計(jì)增發(fā)16.33億股，中原證券(行情601375,診股)預(yù)計(jì)增發(fā)13.93億股，錦龍股份(行情000712,診股)預(yù)計(jì)增發(fā)2.64億股。

但受A股市場低迷影響，今年截至三季度末僅有長城證券(行情002939,診股)和國金證券完成了股票定增實(shí)施，實(shí)際募資金額分別為75.53億元和57.65億元。而2021年，共有5家券商完成了增發(fā)融資。

三季度券商發(fā)債提速，招商證券(行情600999,診股)發(fā)債規(guī)模居首

從證券公司發(fā)債融資角度分析，今年一、二季度券商發(fā)債速度放緩，步入三季度后有所提速。具體來看，今年三季度券商共發(fā)行債券183只，發(fā)行總額3717.93億元，較二季度環(huán)比上漲51.22%。

三季度券商發(fā)行債券以證券公司債和證券公司短期融資券為主，分別發(fā)行95只和65只，發(fā)行金額為1919.2億元、1093.0億元，分別占發(fā)行總額的51.62%和29.40%。

從公司維度統(tǒng)計(jì)，2022年三季度發(fā)行債券數(shù)量最多的券商為廣發(fā)證券(行情000776,診股)，共發(fā)行債券15只，發(fā)行總額293.0億元；發(fā)行債券總額最高的為招商證券，共發(fā)行債券11只，發(fā)行總額396.0億元。

券商融資成本大盤點(diǎn)

相較于股權(quán)融資，債券融資資金成本往往更低，流程更為便捷。

下面就讓我們一起來盤點(diǎn)一下截至2022年三季度各大券商的融資成本表現(xiàn)。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在存續(xù)債券余額超過500億的券商中，中國銀河(行情601881,診股)證券債券綜合融資成本最低，為3.05%。中信建投(行情601066,診股)證券、國泰君安(行情601211,診股)證券位列二、三位，綜合融資成本分別為3.19%和3.25%。

注：資產(chǎn)總計(jì)為2022年中報(bào)數(shù)據(jù)；存續(xù)債券指在截至日期（含）之前發(fā)行、截至日期時(shí)未到期的債券

在存續(xù)債券規(guī)模100-500億元的券商中，浙商證券(行情601878,診股)綜合融資成本表現(xiàn)最佳，僅為2.31%。此外，西部證券(行情002673,診股)、華安證券(行情600909,診股)、國元證券(行情000728,診股)、東吳證券(行情601555,診股)、財(cái)通證券(行情601108,診股)、國金證券、長江證券(行情000783,診股)的綜合融資成本也在3%以下。

注：資產(chǎn)總計(jì)為2022年中報(bào)數(shù)據(jù)；存續(xù)債券指在截至日期（含）之前發(fā)行、截至日期時(shí)未到期的債券

關(guān)鍵詞： 證券公司 融資成本 發(fā)行總額