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多家房企集體發(fā)債，引得社交平臺(tái)議論紛紛，房地產(chǎn)是否回春了？

7月26日，據(jù)上交所，北京住總房地產(chǎn)30億元小公募債券項(xiàng)目狀態(tài)更新為已反饋；首創(chuàng)置業(yè)旗下北京首置房地產(chǎn)8.01億元ABS項(xiàng)目狀態(tài)亦更新為已反饋。

7月25日，保利控股公告，發(fā)行規(guī)模不超過(guò)20億元債券，發(fā)行價(jià)格為每張人民幣100元。相關(guān)媒體統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近5日內(nèi)，包括萬(wàn)科、華潤(rùn)置地等多家房企獲受理、完成發(fā)行或擬發(fā)行的債券規(guī)模就超300億元。

本次房企發(fā)債，債券類(lèi)型多樣，包括小公募、私募債券、公司票據(jù)等。發(fā)債理由大多歸因于借新還舊、擴(kuò)充經(jīng)營(yíng)。

易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，融資增大一方面跟環(huán)境放松有關(guān)系，另一方面也說(shuō)明了房企資金上還是緊缺的。融資整體大方面改善的同時(shí)，也要適當(dāng)?shù)仃P(guān)注一些企業(yè)融資方面壓力大的問(wèn)題。

從本次發(fā)債主體來(lái)看，國(guó)企、央企以及具有國(guó)資背景的企業(yè)為發(fā)債主體。例如，保利、住總集團(tuán)、首創(chuàng)置業(yè)等均為國(guó)企。反觀民企發(fā)債，勢(shì)頭則不如國(guó)企猛烈。有媒體指出，民營(yíng)房企融資依舊困難，僅有少數(shù)優(yōu)質(zhì)企業(yè)獲得監(jiān)管層的支持。

7月初，龍湖集團(tuán)宣布成功發(fā)行2022年第三期境內(nèi)公司債，發(fā)行規(guī)模17億元，利率4.1%。5 月 16 日，碧桂園、龍湖、美的置業(yè) 3 家民營(yíng)房企被監(jiān)管機(jī)構(gòu)選定為示范房企，發(fā)行債券獲信用保護(hù)工具支持。

國(guó)企及有國(guó)資背景的企業(yè)或許還能獲得“白衣騎士”援助以緩解資金壓力，例如建業(yè)地產(chǎn)多次引入國(guó)有戰(zhàn)略投資，優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)；而對(duì)于民營(yíng)房企來(lái)說(shuō)，即沒(méi)有“白衣騎士”的青睞，境內(nèi)發(fā)債也較為艱難。

基于上述情況，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前民營(yíng)房企融資有上升勢(shì)頭，融資方式也更為多樣；有業(yè)內(nèi)人士則指出，當(dāng)前民營(yíng)房企融資環(huán)境沒(méi)有實(shí)質(zhì)性改善。市場(chǎng)沒(méi)有明顯回暖，近期民營(yíng)房企債務(wù)違約仍在發(fā)生，如云南某頭部民營(yíng)房企又剛剛發(fā)生債務(wù)違約，民營(yíng)房企連續(xù)的債務(wù)違約，持續(xù)沖擊金融機(jī)構(gòu)對(duì)房地產(chǎn)發(fā)展信心。

房企發(fā)債勢(shì)頭猛烈的情況下，同時(shí)也表明了目前房企資金面仍然較為緊張。據(jù)克而瑞統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年6-7月，200家核心房企境內(nèi)外債券合計(jì)到期規(guī)模約1755億元，其中民企到期債務(wù)壓力巨大，約有1178億元債券到期占比達(dá)67%。與此同時(shí)，房企還將迎來(lái)償債小高峰。

長(zhǎng)期來(lái)看，房企融資端逐步向好，房企融資環(huán)境亦逐步放寬，企業(yè)融資增加對(duì)企業(yè)改善具有積極作用。但對(duì)于償債壓力大的企業(yè)來(lái)說(shuō)，走出危機(jī)仍是難題。

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