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券商發(fā)債融資速度正在提速。

近年來(lái)，券商的中介業(yè)務(wù)、融資融券業(yè)務(wù)以及衍生品業(yè)務(wù)快速發(fā)展，為應(yīng)對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中的資本消耗，券商融資熱情高漲。

在融資方面，近年來(lái)券商選擇IPO、定增、配股以及發(fā)債為主。不過(guò)，今年以來(lái)，A股市場(chǎng)整體不夠“給力”，目前已經(jīng)有3家券商過(guò)會(huì)但無(wú)一家拿到證監(jiān)會(huì)批文，同時(shí)，券商定增同比減少，配股成為受青睞的募資方式。

失之東隅，收之桑榆。在定增等渠道受阻情況下，券商在三季度發(fā)債出現(xiàn)提速，今年三季度發(fā)債總額3718億元，較二季度環(huán)比上漲約五成。

IPO、定增低迷，配股受青睞

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，今年A股市場(chǎng)整體低迷，券商板塊也出現(xiàn)大幅下跌，既直接影響了券商的業(yè)績(jī)，也間接影響了券商的定增等融資。

最近一家披露定增動(dòng)態(tài)的是9月29日，國(guó)聯(lián)證券(行情601456,診股)公告披露了非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案，擬非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)6億股A股股票，募集資金總額不超過(guò)70億元。

據(jù)Choice統(tǒng)計(jì)，除國(guó)聯(lián)證券外，年內(nèi)還有3家券商披露了定增計(jì)劃。其中，國(guó)海證券(行情000750,診股)預(yù)計(jì)增發(fā)16.33億股，中原證券(行情601375,診股)預(yù)計(jì)增發(fā)13.93億股，錦龍股份(行情000712,診股)預(yù)計(jì)增發(fā)2.64億股。

不過(guò)，在具體落實(shí)方面，截至今年三季度末，僅有長(zhǎng)城證券(行情002939,診股)和國(guó)金證券(行情600109,診股)完成了股票定增實(shí)施，實(shí)際募資金額分別為75.53億元和57.65億元。而2021年，共有5家券商完成了增發(fā)融資，合計(jì)募資244.98億元。

與此同時(shí)，從截至今年三季度末券商IPO進(jìn)展方面來(lái)看，去年尚且有1家財(cái)達(dá)證券(行情600906,診股)上市，今年以來(lái)券商IPO進(jìn)展似乎遭遇阻力，目前沒(méi)有1家成功掛牌上市。

今年2月24日，東莞證券首發(fā)申請(qǐng)獲通過(guò)，其成為2022年首家過(guò)會(huì)券商；

今年6月30日，信達(dá)證券IPO申請(qǐng)也獲得通過(guò)；

今年9月1日，首創(chuàng)證券首發(fā)申請(qǐng)也獲得通過(guò)，成為今年以來(lái)，繼東莞證券、信達(dá)證券之后，第3家IPO過(guò)會(huì)的券商。

值得一提的是，時(shí)間已經(jīng)過(guò)去近8個(gè)月，今年2月首發(fā)申請(qǐng)獲得通過(guò)的東莞證券依然沒(méi)有獲得證監(jiān)會(huì)批文。此前，東莞證券相關(guān)人士告訴券商中國(guó)記者，公司經(jīng)營(yíng)一切正常，目前仍然在等待監(jiān)管部門(mén)核發(fā)批文。

在IPO和定增熱情降低之下，券商對(duì)配股的募資方式較為青睞，今年以來(lái)募資額同比大幅增加。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年和2022年券商實(shí)施配股計(jì)劃家數(shù)分別為3家和4家，募資分別為200億元和523.67億元，其中，實(shí)際募資金額最高的為中信證券(行情600030,診股)，共募集223.18億元。

對(duì)于證券公司配股的積極意義，國(guó)金證券此前表示，資本規(guī)模是證券公司提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的核心因素之一，較強(qiáng)的資本實(shí)力是公司實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)和持續(xù)健康發(fā)展的重要保障，配股募資可改善資本結(jié)構(gòu)，更有利于公司發(fā)展業(yè)務(wù)，提高競(jìng)爭(zhēng)力。

三季度以來(lái)發(fā)債提速

從證券公司發(fā)債融資角度分析，今年第一和第二季度券商發(fā)債速度放緩了，但是進(jìn)入第三季度，券商發(fā)債開(kāi)始提速。

數(shù)據(jù)顯示，今年三季度券商共發(fā)行債券183只，發(fā)行總額3717.93億元，較二季度環(huán)比上漲51.22%。

三季度券商發(fā)行債券以證券公司債和證券公司短期融資券為主，分別發(fā)行95只和65只，發(fā)行金額為1919.2億元、1093億元，分別占發(fā)行總額的51.62%和29.40%。

從具體發(fā)債券商來(lái)看，2022年三季度發(fā)行債券數(shù)量最多的券商為廣發(fā)證券(行情000776,診股)，共發(fā)行債券15只，發(fā)行總額293億元；發(fā)行債券總額最高的為招商證券(行情600999,診股)，共發(fā)行債券11只，發(fā)行總額396億元。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，相較于股權(quán)融資，債券融資資金成本往往更低，流程也更為便捷。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在存續(xù)債券余額超過(guò)500億的券商中，中國(guó)銀河(行情601881,診股)證券債券綜合融資成本最低，為3.05%。中信建投(行情601066,診股)證券、國(guó)泰君安(行情601211,診股)證券位列二、三位，綜合融資成本分別為3.19%和3.25%。

在存續(xù)債券規(guī)模100億~500億元的券商中，浙商證券(行情601878,診股)綜合融資成本表現(xiàn)最佳，僅為2.31%。此外，西部證券(行情002673,診股)、華安證券(行情600909,診股)、國(guó)元證券(行情000728,診股)、東吳證券(行情601555,診股)、財(cái)通證券(行情601108,診股)、國(guó)金證券、長(zhǎng)江證券(行情000783,診股)的綜合融資成本也在3%以下，與此同時(shí)，國(guó)海證券和天風(fēng)證券(行情601162,診股)的綜合融資成本超過(guò)了4%。

關(guān)鍵詞： 證券公司 融資成本 發(fā)行總額